導語：截止到7月24日，煤基油品總體均價多呈上漲趨勢，主因為月初原油上漲，成品油受此提振，帶動煤基油品價格推漲，7月份總體呈現“急漲緩降”趨勢。

1、原油月初推漲，價格急漲

?從表中可以看出，截止到7月24日，煤基油品均價漲勢較多，其中煤制柴油均價為7142元/噸，環(huán)比漲幅0.83%；煤制石腦油均價為7315元/噸，環(huán)比漲幅0.11%；煤焦油加氫柴油均價6435元/噸，環(huán)比漲幅0.66%；煤焦油加氫石腦油均價7263元/噸，環(huán)比漲幅0.50%。主因7月初國際原油市場在地緣局勢緊張的利好支撐下寬幅上揚。且7月1日年內成品油零售限價已歷經13輪調整，三輪持續(xù)上調，零售端的提價有效緩解了前期批零價差持續(xù)縮窄的壓力。原油的強勁上漲與成品油限價上調形成共振，為煤基油品市場注入強心劑。煉廠趁勢推漲，煤基油品報價顯著走高，市場看漲情緒濃厚。

?進入7月中旬，周內原油市場仍未形成方向性選擇，盤面繼續(xù)呈現橫盤震蕩。目前受消費旺季支撐，原油盤面尚未出現明顯利空，然亦缺乏明顯利好驅動。受此影響，煤基油品價格亦回歸供需指導。

?總體來看，月初國際原油期貨拉升后，煤基油品行情隨之走高，臨近月底后原油跳水拖累成品油依舊煤基油品行情下滑。然而相比之下，煤基油品價格后期跌幅較緩和，均未跌回至上漲前水平，其主要原因在于煉廠低產低庫下心態(tài)得到支撐，但下游用戶入市采購步伐緩慢，市場成交表現不佳。7月總體價格呈現“急漲緩降”的走勢。

2、中下游推漲乏力，后續(xù)油品走勢分化

?山東市場作為煤基油品重要下游指導，價格趨勢對煤基油品影響較大。近兩周以來，山東汽油價格上漲28元/噸至7830元/噸，漲幅0.36%，而山東柴油價格卻下跌121元/噸至6673元/噸，跌幅1.78%。汽柴油分化明顯。

?在此影響下，煤基油品不同細分產品將面臨不同的需求驅動：步入傳統(tǒng)夏季需求旺季，學生假期帶動居民出行頻率激增，疊加持續(xù)高溫下汽車空調用油需求攀升，共同推高汽油消費。這有望從需求端有力支撐煤基石腦油價格，預計其走勢將趨于堅挺，存在一定上行空間。與汽油相反，高溫多雨天氣將抑制戶外工礦、基建等主力用油場景的作業(yè)強度，柴油需求進入季節(jié)性淡季。消費量的下滑預計將主導后期煤基柴油市場，價格面臨一定的下行壓力。