1、周度摘要

①承德地區(qū)磷礦石價(jià)格小幅上調(diào)10元，其他地區(qū)主流價(jià)格穩(wěn)定。??????

②河北地區(qū)環(huán)保督查即將來臨，供應(yīng)面臨收縮，近期下游拿貨速度加快，市場(chǎng)貨源緊俏，價(jià)格上行。

③26-27%（P?O?）埃及礦石價(jià)格本月穩(wěn)定在80-85美元/噸CFR（cfr）?。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)磷礦石價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

國(guó)內(nèi)磷礦石市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)域性分化走勢(shì)。承德地區(qū)價(jià)格率先上調(diào)10元/噸，成為本周市場(chǎng)亮點(diǎn)。隨著8月初河北環(huán)保督查臨近，當(dāng)?shù)毓?yīng)預(yù)期收緊，下游企業(yè)采購積極性明顯提升，市場(chǎng)出現(xiàn)階段性貨源緊張。南方市場(chǎng)整體持穩(wěn)，但四川主產(chǎn)區(qū)受運(yùn)輸條件限制，港口庫存持續(xù)消耗，礦商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。磷肥企業(yè)維持55%-60%附近開工率，秋肥備貨與出口訂單形成雙重支撐。當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)"北緊南穩(wěn)"格局，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)將維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。四川馬邊地區(qū)25%高鎂磷礦成交價(jià)格仍維持在700-730元/噸之間，部分配礦價(jià)格優(yōu)惠，22%品位500-520元/噸，實(shí)單成交優(yōu)惠。湖北20%品位船板400元/噸，22%品位船板540元/噸，24%品位船板670元/噸，28%品位船板含稅成交價(jià)格在980-1000元/噸。25%品位高鎂磷礦船板含稅成交維持在854元/噸，27%到港價(jià)格在995元/噸。貴州甕安地區(qū)28%品位磷礦車板含稅交貨價(jià)格在900元/噸左右，31%品位磷精粉含稅價(jià)格在1050元/噸，成交優(yōu)惠，開陽地區(qū)30%品位車板含稅成交價(jià)格在950-980元/噸，高端報(bào)價(jià)在1020元/噸以上。云南磷交所5.15日磷礦石溢價(jià)成交，31.81%品位成交價(jià)格1210元/噸，23.74%品位成交價(jià)格700元/噸。北方地區(qū)32-33%品位成交區(qū)間在900-930元/噸（此部分鐵鋁含量在2%左右），30%品位成交區(qū)間在820-850元/噸。

1）磷酸一銨——本期磷酸一銨產(chǎn)能利用率62.50%，較上期提升2.80%；產(chǎn)量為24.62萬噸，環(huán)比+1.11%；

2）磷酸二銨——周內(nèi)磷酸二銨裝置多數(shù)正常生產(chǎn)，部分工廠檢修結(jié)束恢復(fù)正常運(yùn)行加個(gè)別工廠產(chǎn)量提升，國(guó)內(nèi)磷酸二銨整體供應(yīng)量環(huán)比有所增加。本期磷酸二銨產(chǎn)量28.37萬噸，較上期增加1.65萬噸，漲幅6.18%，產(chǎn)能利用率59.22%，較上期提升3.44%。產(chǎn)量增量主要來自湖北個(gè)別裝置產(chǎn)量提升。本期暫無產(chǎn)能調(diào)整，基數(shù)為2073萬噸/年；

3）工業(yè)級(jí)磷酸一銨——本周工業(yè)級(jí)磷酸一銨產(chǎn)量6.01萬噸，環(huán)比上周-0.05萬噸，產(chǎn)能利用率60.03%，較上期-3.2%，本周工銨周度利潤(rùn)630.6元/噸，較上周-185.3元/噸，跌幅9.24%；

4）黃磷—本期黃磷周產(chǎn)量20293噸，較上期減少217噸，跌幅1.06%，產(chǎn)能利用率67.64%，較上期下調(diào)0.72個(gè)百分點(diǎn)。分地區(qū)來看，云南地區(qū)黃磷周均企業(yè)開工率持穩(wěn)至67.6%附近；貴州企業(yè)周均生產(chǎn)開工下滑至57.6%附近；四川地區(qū)企業(yè)周均開工率小幅下滑至65.4%附近。產(chǎn)量減量主要來自貴州天和、四川美姑凱元裝置檢修；

5）磷酸——本周期（0718-0724）磷酸產(chǎn)量為8.45萬噸，綜合開工率59.14%，環(huán)比下滑0.54%。熱法磷酸總產(chǎn)量約2.31萬噸左右，熱法磷酸企業(yè)整體開工率在43.40%左右，環(huán)比上周降1.46%。濕法凈化酸本周產(chǎn)量約6.14萬噸左右，企業(yè)開工率在68.48%，環(huán)比持平；

6）磷酸氫鈣——周內(nèi)前期因設(shè)備問題的企業(yè)恢復(fù)正常，云南某廠減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)磷酸氫鈣供應(yīng)量增加。據(jù)隆眾資訊對(duì)21家企業(yè)進(jìn)行樣本追蹤，磷酸氫鈣行業(yè)周度產(chǎn)能利用率為52.08%，環(huán)比增加4.2%；周產(chǎn)量7.61萬噸。

4、市場(chǎng)情緒

表2 國(guó)內(nèi)磷礦石上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測(cè)

預(yù)計(jì)下期磷礦石市場(chǎng)將延續(xù)供需平衡態(tài)勢(shì)，主流礦山報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺。北方地區(qū)受環(huán)保督查影響，部分選礦廠停產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)收縮，價(jià)格小幅上調(diào)10元/噸。隨著磷肥企業(yè)開工率提升至5.5成以上，原料需求對(duì)磷礦石形成剛性支撐。但需注意，磷肥二階段出口配額尚未明確，若政策落地不及預(yù)期可能導(dǎo)致磷肥開工回調(diào)，進(jìn)而削弱對(duì)磷礦石的采購需求。短期來看，在"供應(yīng)受限+成本支撐"的格局下，磷礦石價(jià)格將維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行；中長(zhǎng)期走勢(shì)則取決于出口配額政策導(dǎo)向及磷肥企業(yè)開工持續(xù)性，需重點(diǎn)關(guān)注8-9月政策窗口期動(dòng)向。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

磷酸一銨：本周國(guó)內(nèi)磷酸一銨市場(chǎng)延續(xù)向好態(tài)勢(shì)，貨源緊張局面未改，價(jià)格重心小幅上移。湖北地區(qū)55%粉出廠價(jià)在3400-3420元/噸，低端貨源稀缺，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)偏高。當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)待發(fā)訂單充足，部分企業(yè)手握半個(gè)月至1個(gè)月的訂單量。同時(shí)，原料端磷礦、硫酸價(jià)格維持高位，硫磺價(jià)格小幅震蕩，成本面支撐有力。此外，下游復(fù)合肥企業(yè)為秋季肥生產(chǎn)進(jìn)行剛需補(bǔ)貨，持續(xù)詢單，廠商心態(tài)堅(jiān)定，共同推動(dòng)價(jià)格上行。不過，受高價(jià)原料接受度有限及指導(dǎo)價(jià)影響，價(jià)格上調(diào)幅度受到制約。

磷酸二銨：本周國(guó)內(nèi)磷酸二銨市場(chǎng)穩(wěn)中窄幅整理，原料硫磺價(jià)格震蕩運(yùn)行，合成氨價(jià)格連續(xù)上行，磷礦石價(jià)格高位企穩(wěn)，成本支撐力度依舊顯著，企業(yè)執(zhí)行國(guó)際國(guó)內(nèi)待發(fā)訂單為主，價(jià)格維持穩(wěn)定運(yùn)行，湖北地區(qū)64%二銨出廠價(jià)維持3800-3850元/噸，實(shí)際成交以商談為主。低品位貨源因供應(yīng)較為充裕，57%價(jià)格出現(xiàn)小幅松動(dòng)，但實(shí)際成交改善有限，64%價(jià)格則維持堅(jiān)挺，市場(chǎng)心態(tài)多以謹(jǐn)慎觀望為主，下游多維持按需少量補(bǔ)倉，買賣雙方交投意愿均顯不足，整體呈現(xiàn)供需兩淡態(tài)勢(shì)。

工業(yè)級(jí)磷酸一銨：本周，工業(yè)級(jí)磷酸一銨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下行，當(dāng)前國(guó)內(nèi) 73%工業(yè)級(jí)磷酸一銨主流市場(chǎng)均價(jià)參考 6050 元 / 噸左右，實(shí)際成交一單一議。部分企業(yè)及貿(mào)易受需求疲軟影響，多有調(diào)價(jià)吸單動(dòng)作，市場(chǎng)價(jià)格向低靠攏，業(yè)者仍持看空情緒，供應(yīng)面：部分企業(yè)受夏季高溫影響，裝置負(fù)荷多有調(diào)整，但市場(chǎng)需求弱勢(shì)，整體供應(yīng)相對(duì)充足，目前主流企業(yè)仍以出口訂單為主，需求面：新疆農(nóng)需結(jié)束，多數(shù)水溶肥企業(yè)開工較低，且多有庫存對(duì)工銨采購僅少量剛需補(bǔ)庫，新能源維持穩(wěn)定消耗，按需采買，疊加出口不及預(yù)期，對(duì)工銨拉動(dòng)作用較弱。原料面：磷礦石、硫酸市場(chǎng)以穩(wěn)為主，合成氨價(jià)格持續(xù)上行，工銨理論利潤(rùn)收縮。綜合來看，短期工銨市場(chǎng)氣氛偏弱，價(jià)格將繼續(xù)下行，后市需重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)開工及原料成本變動(dòng)。

黃磷市場(chǎng)：本期國(guó)內(nèi)黃磷市場(chǎng)需求疲軟，上下游僵持博弈，價(jià)格承壓下行。供應(yīng)方面，周期內(nèi)供應(yīng)小幅收縮，但整體供應(yīng)仍較充足，個(gè)別企業(yè)因資金問題調(diào)整出貨節(jié)奏讓價(jià)簽單，主流大廠憑借已簽訂單挺價(jià)守穩(wěn)；需求方面，需求疲軟主導(dǎo)下游持續(xù)壓價(jià)詢單，草甘膦企業(yè)部分裝置計(jì)劃?rùn)z修，三化、熱發(fā)酸企業(yè)降負(fù)生產(chǎn)，下游對(duì)高價(jià)黃磷接受困難，貿(mào)易商操作空間有限，謹(jǐn)慎觀望為主，多數(shù)選擇背靠背參與市場(chǎng)，市場(chǎng)交投明顯清淡僵持，截止發(fā)稿，黃磷市場(chǎng)出廠承兌報(bào)價(jià)集中至22300-22400元/噸，云南、四川黃磷市場(chǎng)凈磷出廠承兌成交參考22200元/噸，貴州市場(chǎng)出廠承兌成交參考22300元/噸，下周期貨訂單有低價(jià)傳聞，具體成交實(shí)單商談為主。

濕法凈化磷酸市場(chǎng)：濕法凈化磷酸市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，行業(yè)庫存雖處合理區(qū)間，但受黃磷價(jià)格持續(xù)走弱影響，市場(chǎng)看空情緒升溫。上游原料端磷礦石、硫磺價(jià)格維持高位運(yùn)行，導(dǎo)致企業(yè)成本壓力加劇，利潤(rùn)空間明顯收縮。在成本倒逼下，部分企業(yè)已選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)以緩解經(jīng)營(yíng)壓力，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)"高成本、低需求"的困局。具體來看，參考華中濕法凈化磷酸凈水出廠6300-6350元/噸，西南貨源江蘇到站6800元/噸，山東凈水到站參考6850-6950元/噸左右，實(shí)際成交單議。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國(guó)內(nèi)磷礦石數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）