1.本月熱點關(guān)注

1）OPEC+可能在9月繼續(xù)維持較大增產(chǎn)力度，供應(yīng)端趨于寬松。

2）美國和歐盟達成新的貿(mào)易協(xié)議，令市場對需求前景的擔憂情緒緩和。

3）美國方面進一步向俄羅斯施壓，將對俄羅斯加征關(guān)稅且對石油領(lǐng)域?qū)嵤┬碌闹撇茫?yīng)風險增強。

4）2025年7月我國聚丙烯總產(chǎn)量在342.50萬噸，相較6月的334.06萬噸增加8.44萬噸，環(huán)比+2.53%。相較2024年7月的289.94萬噸增加52.56萬噸，同比+18.13%。8月聚丙烯產(chǎn)量預(yù)估在358.2萬噸左右。

5）日用品促銷活動進入淡季，品牌商對包裝的批量采購需求同步萎縮，直接導致CPP訂單顯著降溫。

2.本月行情分析

CPP產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品月度波動

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

7月，CPP產(chǎn)業(yè)鏈原料價格小幅震蕩為主，給予CPP支撐有限。淡季行情下，CPP 訂單整體偏淡。下游食品、日用品包裝企業(yè)新單量環(huán)比減少，CPP價格多延續(xù)弱勢整理。

3.市場影響因素分析

1）原料情況

7月聚丙烯價格先抑后揚，月均價在7139元/噸，環(huán)比跌0.75%。強政策預(yù)期使得市場情緒改善，然基本面格局延續(xù)疲態(tài)，現(xiàn)貨價格在宏觀強周期下走勢謹慎，波動區(qū)間收斂?；久妫驹略｝埵?PP順利投產(chǎn)，產(chǎn)能基數(shù)抬升使得供應(yīng)充足，現(xiàn)貨承壓；需求，夏季高溫天氣影響下游開工積極性，周期內(nèi)原料消耗緩慢，貨源流轉(zhuǎn)速度偏低向上對價格形成負反饋。綜合來看，宏觀政策暫未與基本面共振作用于價格，聚丙烯現(xiàn)貨延續(xù)偏弱態(tài)勢，價格重心窄幅走低。

2）消費情況

7月份CPP企業(yè)平均訂單天數(shù)6.74天，跌幅5.07%。7月食品飲料行業(yè)進入生產(chǎn)淡季，飲料包裝、乳制品包裝訂單雙雙下滑。生鮮電商包裝訂單雖有增長，但訂單規(guī)模集中在 3-5 噸的小單，對整體訂單天數(shù)貢獻不足 1 天。加之高溫天氣導致華東、華南地區(qū)包裝廠開工率下降，疊加中小廠商成品庫存周期延長至 8-10 天，企業(yè)被迫縮短訂單交付周期以加速回款。

4.市場預(yù)測

當前受傳統(tǒng)淡季影響，膜企開工整體下滑，終端服裝、印刷等行業(yè)需求低迷，訂單量同比下滑。盡管夏季冷飲、零食消費有所增加，但CPP膜在食品包裝領(lǐng)域的實際需求并未同步增長。另一方面，高溫天氣導致食品生產(chǎn)企業(yè)物流成本上升，部分中小型食品廠為降低庫存壓力，減少了對 CPP 膜的采購量，市場整體交投氣氛偏弱。面對淡季需求萎縮，食品加工、日用品生產(chǎn)等下游企業(yè)普遍采取低庫存策略。預(yù)計后期隨著淡季氛圍愈演愈烈，CPP市場行情或?qū)⒄鹗庍\行。

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