一、本月關(guān)注熱點(diǎn)

1）自2025年7月25日結(jié)算時(shí)起，工業(yè)硅期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為10%，套期保值交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為9%。

2）7月29日晚間，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)在官方微信公眾號(hào)上發(fā)布一則澄清信息，稱近日有部分自媒體發(fā)布了關(guān)于光伏行業(yè)反內(nèi)卷，特別是多晶硅方面工作的新聞。

3）東岳硅材公告，7月20日13時(shí)50分左右，公司合成三期B床發(fā)生一起火災(zāi)事故。在當(dāng)?shù)叵馈?yīng)急等部門(mén)共同努力下，火情得到控制并被撲滅。本次事故未造成人員，未發(fā)生次生災(zāi)害。

二、本月行情分析

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

7月份工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)較6月相比，市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，整體以上行為主，漲值在94-1078元/噸，漲幅在0.95%-14.17%之間，四川421#和3303#受市場(chǎng)出貨的原因，市場(chǎng)價(jià)格以下跌為主，目前新疆地區(qū)421#市場(chǎng)價(jià)格8917元/噸，較6月上調(diào)664元/噸，云南421#市場(chǎng)價(jià)格10017元/噸，較6月上調(diào)101元/噸。工業(yè)硅期現(xiàn)貨市場(chǎng)以震蕩上行為主，上漲主要原因主要是大廠暫未復(fù)產(chǎn)、工業(yè)硅產(chǎn)能清退的消息傳出、下游多晶硅的收儲(chǔ)政策發(fā)布以及光伏“反內(nèi)卷”政策的出臺(tái)，使得期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)拉漲，但工業(yè)硅期貨的漲停并未長(zhǎng)時(shí)間堅(jiān)挺，僅曇花一現(xiàn)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)受盤(pán)面影響較大，期現(xiàn)商報(bào)價(jià)根據(jù)主力合約加基差的方式來(lái)進(jìn)行定價(jià)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)高價(jià)成交數(shù)量有限，廠家多數(shù)簽訂套保來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。目前市場(chǎng)情緒略有好轉(zhuǎn)，廠家信心略有恢復(fù)。

1)據(jù)隆眾資訊樣本數(shù)據(jù)顯示，截止目前基本面來(lái)看整體開(kāi)工率為26.71%，環(huán)比上月上漲8.39%。供應(yīng)端西南地區(qū)進(jìn)入豐水期，云南開(kāi)工以保山地區(qū)為主，但怒江及德宏地區(qū)開(kāi)工不及預(yù)期，炒年糕機(jī)復(fù)產(chǎn)意愿有限。四川樂(lè)山地區(qū)以保供下游有機(jī)硅廠和自備電廠家開(kāi)工為主。西北地區(qū)第一大廠暫未傳出復(fù)產(chǎn)消息，伊犁地區(qū)開(kāi)工較為樂(lè)觀。

2)多晶硅方面，2025年7月多晶硅市場(chǎng)呈現(xiàn)“政策強(qiáng)預(yù)期與弱基本面”博弈。價(jià)格受“反內(nèi)卷”政策驅(qū)動(dòng)暴漲，行業(yè)情緒過(guò)熱，但是下游硅片廠前期價(jià)格接納度一般，價(jià)格傳導(dǎo)乏力；供需層面，供需矛盾與高庫(kù)存壓力并存，疊加終端電站數(shù)據(jù)大幅下滑，組件端排產(chǎn)量難以消化當(dāng)前供給，供需對(duì)于價(jià)格支撐力較弱；政策端通過(guò)限產(chǎn)加速產(chǎn)能出清，但庫(kù)存壓力和復(fù)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍存，行業(yè)價(jià)格初次上調(diào)后，短期維穩(wěn)，政策導(dǎo)向、供需邏輯兩者博弈將持續(xù)。

3）7月有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨市場(chǎng)較6月相比價(jià)格大幅上升，月底環(huán)比漲幅在17.92%左右。月初，主流單體廠報(bào)盤(pán)維穩(wěn)運(yùn)行，實(shí)單商談出貨為主，本月中旬，受原料工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格上漲，成本端向上支撐影響，主流單體廠報(bào)盤(pán)陸續(xù)上移，同時(shí)刺激下游客戶拿貨情緒，詢單成交有所改善，本月下旬，20日山東某有機(jī)硅材料公司突發(fā)火災(zāi)，對(duì)整體供給端造成一定影響，其余單體廠同步拉漲，魯西報(bào)盤(pán)價(jià)格漲至12300元/噸，其余單體廠報(bào)盤(pán)漲至12500元/噸，漲至本月價(jià)格最高點(diǎn)，。

四、下月市場(chǎng)預(yù)測(cè)

綜合來(lái)看，利好因素不斷刺激市場(chǎng)，市場(chǎng)信心略有恢復(fù)，多數(shù)廠家以套保的方式來(lái)簽約訂單，部分廠家訂單以排到8月份，但從基本面來(lái)看，下游接單能力有限，有機(jī)硅開(kāi)工率降低使得采購(gòu)減少，短期以震蕩上行為主，后期著重關(guān)注政策的執(zhí)行力度以及大廠復(fù)產(chǎn)情況。