1、今日摘要

①、今日期貨主力合約震蕩上漲，現(xiàn)貨跟漲乏力，實際成交仍以剛需小單為主，業(yè)者觀望情緒濃厚。

②、今日白卡紙市場行情呈現(xiàn)穩(wěn)中震蕩下行走勢，需求不景氣，貿(mào)易商出貨壓力增加，但新項目產(chǎn)能釋放在即，降庫存意愿下讓利促銷。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)紙漿價格匯總表（單位：元/噸）

今日期貨主力合約震蕩上漲，現(xiàn)貨跟漲乏力，現(xiàn)貨價格小幅探漲，但成交一般，實際成交仍以剛需小單為主，業(yè)者觀望情緒濃厚?，F(xiàn)貨市場基本面壓力未解，港口庫存高位承壓，供應(yīng)寬松持續(xù)；需求端原紙市場出貨不暢，下游采購謹(jǐn)慎抑制現(xiàn)貨上行空間。隆眾資訊預(yù)期漿價或區(qū)間震蕩，期貨受宏觀情緒主導(dǎo)但現(xiàn)貨弱基本面壓制跟漲動能，建議關(guān)注港口庫存拐點及市場需求情況變動。

圖1? 2024-2025年國內(nèi)針葉漿價格走勢（元/噸）	圖2? 2024-2025年國內(nèi)紙漿價格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、期現(xiàn)基差

基差來看，本工作日山東地區(qū)針葉漿銀星基差為686元/噸，跌38元/噸。

4、市場情緒

表2 國內(nèi)紙漿上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價格預(yù)測

隆眾分析預(yù)計短期漿價震蕩調(diào)整運行，針葉漿現(xiàn)貨區(qū)間5800-6200元/噸，闊葉漿3900-4200元/噸。市場需求疲軟壓制，供應(yīng)壓力難以緩解，市場供需僵持下，漿價預(yù)期走穩(wěn)運行。

6、相關(guān)產(chǎn)品

原紙市場：今日白卡紙市場行情呈現(xiàn)穩(wěn)中震蕩下行走勢，需求不景氣，貿(mào)易商出貨壓力增加，但新項目產(chǎn)能釋放在即，降庫存意愿下讓利促銷。紙廠開工狀況目前正常，隨著庫存壓力增加，中小紙廠開工有下降跡象。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)紙漿數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）