1、今日摘要

①、今日紙漿期貨市場宏觀沖擊下呈下降的走勢，現貨弱穩(wěn)延續(xù)基本面僵局。

②、今日生活用紙市場價格區(qū)間盤整，部分紙企計劃開展檢修工作。

2、現貨概況

表1 國內紙漿價格匯總表（單位：元/噸）

今日漿市呈現期現分化走勢，期貨主力SP2509下降1.7%至5360元/噸收盤，主要是受工業(yè)品調控及大宗普跌情緒沖擊；現貨市場卻逆勢持穩(wěn)，業(yè)者報盤持平，但成交沒有改善，市場供需矛盾持續(xù)。期貨因宏觀沖擊下跌，但現貨供應淤積未解，港口庫存高位，現貨貨源充裕。需求冰封加劇，下游紙廠仍延遲采購或剛需采購，原紙價格低位及出貨不佳，壓制下游補庫動能。隆眾資訊預期漿價或區(qū)間內盤整運行，建議關注政策動向及現貨市場現貨成交明朗信號。

圖1? 2024-2025年國內針葉漿價格走勢（元/噸）	圖2? 2024-2025年國內紙漿價格走勢圖（元/噸）
數據來源：隆眾資訊	數據來源：隆眾資訊

3、期現基差

基差來看，本工作日山東地區(qū)針葉漿銀星基差為560元/噸，擴大160元/噸。

4、市場情緒

表2 國內紙漿上下游從業(yè)者情緒預期

5、價格預測

隆眾分析預計短期漿價震蕩調整運行，針葉漿現貨區(qū)間5800-6200元/噸，闊葉漿3900-4200元/噸。紙漿期貨需消化政策恐慌情緒，但現貨受成本硬支撐深跌空間有限，預期漿價偏穩(wěn)運行。

6、相關產品

原紙市場：今日生活用紙市場價格區(qū)間盤整，部分紙企計劃開展檢修工作。原料紙漿市場震蕩調整運行，市場交投積極性一般，對生活用紙紙價支撐作用不足；生活用紙終端下游需求暫無明顯提振，部分紙企出貨情況未見好轉，行業(yè)開工率保持低位運行。綜合來看，供需兩淡下，隆眾資訊預計短線內生活用紙市場價格或將延續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢，重點關注紙企出貨情況及下游需求復蘇動向。

7、數據日歷

表3 國內紙漿數據一覽表（單位：萬噸）