一、行情綜述

近期紗管紙市場整體行情維持穩(wěn)定，但已顯露疲軟跡象。市場反饋顯示，廠家報價雖暫穩(wěn)，但實際成交價格多根據(jù)訂單體量及合作緊密程度靈活商定。目前，主流地區(qū)200標準紗管紙含稅現(xiàn)金出廠價多集中在2300-2400元/噸區(qū)間。

二、需求端：終端需求下滑，寶塔管訂單萎縮
終端需求表現(xiàn)疲軟，紡織市場進入深度淡季。隨著高溫天氣持續(xù)，服裝消費需求明顯減弱，下游企業(yè)采購意愿普遍降低。雖然電商平臺仍有零散訂單支撐，但坯布市場整體銷售明顯放緩，工廠庫存壓力持續(xù)加大。紡織企業(yè)對紙管采購價格敏感度高，采購量持續(xù)縮減。因市場替代供應(yīng)商眾多，制管廠為爭奪訂單被迫壓價，行業(yè)利潤空間遭受嚴重擠壓。

寶塔管作為紗管紙的重要下游產(chǎn)品，其需求萎縮效應(yīng)直接傳導(dǎo)至上游。多家寶塔管生產(chǎn)企業(yè)反映，近期訂單量相較前期減少30%-50%，導(dǎo)致其對紗管紙的采購策略趨于謹慎，目前主要以消化現(xiàn)有庫存為主，新訂單采購量大幅削減。

整體需求不振導(dǎo)致原紙市場交投清淡。下游紙管廠采購意愿低迷，心態(tài)保守，僅在確有實際訂單支撐時才進行小批量采購，以規(guī)避庫存積壓風險。市場調(diào)研顯示，部分紙管廠的原紙庫存周期已由以往的15-20天縮短至7-10天甚至更低水平。

三、供應(yīng)端：生產(chǎn)維持，庫存壓力漸增
供應(yīng)方面，紗管紙廠家目前基本維持正常生產(chǎn)狀態(tài)。盡管需求疲軟，但由于生產(chǎn)設(shè)備啟停成本較高，且部分廠家對后市仍存期待，多數(shù)企業(yè)選擇繼續(xù)生產(chǎn)。然而，隨著需求持續(xù)低迷，廠家?guī)齑鎵毫χ鸩斤@現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，部分中小紗管紙企業(yè)庫存水平已攀升至20天左右，個別企業(yè)庫存壓力更高。

庫存壓力持續(xù)加大，使得紙價長期維穩(wěn)面臨嚴峻挑戰(zhàn)。按照供需規(guī)律，供過于求通常引發(fā)價格下行。當前紗管紙價格尚未出現(xiàn)明顯松動，主要得益于成本端的支撐作用。

四、成本端：廢紙價格承壓下行，成本支撐顯著減弱
廢紙作為紗管紙生產(chǎn)的主要原材料，其價格波動對成本構(gòu)成具有決定性影響。?近期，廢紙市場行情已由前期的上漲態(tài)勢轉(zhuǎn)為下跌。這一轉(zhuǎn)變主要源于下游成品紙消費持續(xù)不足，紙企為緩解自身成本壓力，有意向下壓低廢紙收購價格。廢紙價格的下行趨勢，直接削弱了對紗管紙生產(chǎn)成本的有效支撐。?考慮到廢紙在紗管紙生產(chǎn)成本中占據(jù)核心地位，其價格走弱使得紗管紙生產(chǎn)企業(yè)的成本緩沖空間收窄，為維持生產(chǎn)緩解庫存壓力，未來向下調(diào)整紗管紙售價的壓力增大。

五、后市預(yù)測：價格存下行壓力
綜合來看，短期內(nèi)紗管紙價格預(yù)計仍將維持相對穩(wěn)定。廢紙成本前期的上漲效應(yīng)仍在一定程度上有力支撐著當前紗價，幫助廠家部分抵御了需求疲軟帶來的降價壓力。

然而，從中長期視角看，紗管紙價格面臨顯著的下行風險。終端需求下滑的趨勢短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)，隨著廠家?guī)齑孢M一步累積，市場供過于求的矛盾將更為突出。一旦庫存壓力達到臨界點，廠家為緩解資金壓力、降低庫存風險，很可能選擇降價促銷策略，進而帶動紗管紙價格整體下行。若終端需求仍無實質(zhì)性改善跡象，紗管紙價格或面臨30-50元/噸的下調(diào)空間。