華泰證券：上半年煤電核準(zhǔn)大增152%，未來發(fā)電設(shè)備制造業(yè)估值有望修復(fù)

華泰證券研報(bào)稱，2025年上半年新增煤電核準(zhǔn)同比增長152%，全年超60GW概率較大火電盈利能力的不斷修復(fù)與容量電價(jià)持續(xù)推進(jìn)，有效保障了業(yè)主投資的積極性和訂單的執(zhí)行當(dāng)前電氣公司估值或反映了市場擔(dān)憂2028年起公司盈利難以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長，華泰證券判斷煤電2025—2030年或迎來高水平核準(zhǔn)，且通過對(duì)三大電氣公司利潤結(jié)構(gòu)的拆解，華泰證券認(rèn)為其盈利結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化，結(jié)合強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表，未來發(fā)電設(shè)備制造業(yè)估值有望修復(fù)。

原料

Mysteel：動(dòng)力煤市場呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象 燃煤電廠耗煤量環(huán)比增加

近日動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)臨近月底部分煤礦因完成本月生產(chǎn)任務(wù)陸續(xù)減產(chǎn)、停產(chǎn)，市場煤炭供應(yīng)略有收緊下游用戶拉運(yùn)多按需進(jìn)行，近日受北港及主力煤企站臺(tái)外購價(jià)格趨穩(wěn)影響，產(chǎn)地市場情緒稍有好轉(zhuǎn)，部分性價(jià)比較高的煤礦車輛相對(duì)集中，煤價(jià)小幅上調(diào)5-10元/噸，短期內(nèi)終端需求釋放有限，預(yù)計(jì)產(chǎn)地煤價(jià)將以穩(wěn)為主 需求方面，近日，受高溫天氣影響，煤炭消費(fèi)需求逐步回升，部分電廠開始釋放少量補(bǔ)庫需求；但當(dāng)前整體庫存處于高位，疊加新能源發(fā)電量持續(xù)大幅增長，火電出力難有明顯改善，短期內(nèi)終端需求大規(guī)模釋放的可能性較低。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：河南南陽某大型養(yǎng)殖場生豬最新價(jià)格上調(diào)

11月9日，河南南陽某大型養(yǎng)殖場生豬價(jià)格上調(diào)，110-125公斤漲0.25元/公斤，三元雜出欄價(jià)格參考12.40元/公斤，區(qū)域高價(jià)12.45元/公斤；125-140公斤漲0.25元/公斤，三元雜出欄價(jià)格參考12.50元/公斤情緒支撐豬價(jià)暫跟進(jìn)走強(qiáng) 。

企業(yè)報(bào)價(jià)

Mysteel：山東大型種禽企業(yè)白羽雞苗最新報(bào)價(jià)持穩(wěn)

11月10日，山東大型種禽企業(yè)白羽雞苗最新報(bào)價(jià)4.00元/羽，較今日?qǐng)?bào)價(jià)穩(wěn)定；企業(yè)按計(jì)劃出苗，可提前預(yù)訂計(jì)劃 山東市場企業(yè)排苗計(jì)劃順暢對(duì)苗價(jià)存在支撐， 預(yù)計(jì)雞苗主流自提區(qū)間或在3.20-3.80元/羽，少數(shù)雞苗自提價(jià)或低于3.00元/羽以下

企業(yè)報(bào)價(jià)

Mysteel：河南南陽某大型養(yǎng)殖場生豬最新價(jià)格微調(diào)

11月8日，河南南陽某大型養(yǎng)殖場生豬價(jià)格微調(diào)，110-125公斤漲0.05元/公斤，三元雜出欄價(jià)格參考12.15元/公斤，區(qū)域高價(jià)12.20元/公斤；125-140公斤漲0.05元/公斤，三元雜出欄價(jià)格參考12.25元/公斤供需博弈，價(jià)格窄幅震蕩 。

企業(yè)報(bào)價(jià)

比亞迪：截至10月新能源汽車動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池裝機(jī)總量超230Gwh，同比提升超55%

今年10月，集團(tuán)乘用車及皮卡海外銷量83,524輛，同比增長155.5%，1-10月累計(jì)785,103輛，其中SealU（宋Plus）尤其獲得海外市場青睞，市場反應(yīng)火爆，后續(xù)公司也將推出更多有競爭力的車型助力海外銷量的進(jìn)一步提升 儲(chǔ)能方面，截至2025年10月，公司新能源汽車動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池裝機(jī)總量超230Gwh，同比提升超55%9月，公司面向全球發(fā)布了新一代儲(chǔ)能產(chǎn)品“浩瀚”，并登場英國SOLAR&STORAGELIVE2025，向全球展現(xiàn)中國儲(chǔ)能企業(yè)的硬核實(shí)力。

聚焦

Mysteel：山東大型種禽企業(yè)白羽雞苗最新報(bào)價(jià)持平

11月9日，山東大型種禽企業(yè)白羽雞苗最新報(bào)價(jià)4.00元/羽，較今日?qǐng)?bào)價(jià)穩(wěn)定；企業(yè)按計(jì)劃出苗，可提前預(yù)訂計(jì)劃 山東市場毛雞價(jià)格穩(wěn)定，且企業(yè)排苗計(jì)劃順暢對(duì)苗價(jià)存在支撐， 預(yù)計(jì)雞苗主流自提區(qū)間或在3.20-3.80元/羽，少數(shù)雞苗自提價(jià)或低于3.00元/羽以下

企業(yè)報(bào)價(jià)

[三元乙丙橡膠]：SABIC三元乙丙橡膠最新外盤價(jià)格行情

隆眾資訊11月7日?qǐng)?bào)道：SABIC三元乙丙橡膠756、657外盤價(jià)格在1950美元/噸附近，實(shí)單據(jù)量商談

國際市場價(jià)格行情

[三元乙丙橡膠]：11月7日韓國錦湖三元乙丙橡膠最新外盤價(jià)格行情

隆眾資訊11月07日?qǐng)?bào)道：韓國錦湖三元乙丙橡膠外盤價(jià)格穩(wěn)定，KEP330/350外盤價(jià)格在2580美元/噸附近，KEP2480在2680美元/噸附近。

國際市場價(jià)格行情

[三元乙丙橡膠]：11月7日埃克森Exxon三元乙丙橡膠最新外盤價(jià)格行情

隆眾資訊11月7日?qǐng)?bào)道：Exxon三元乙丙橡膠5601、7001外盤報(bào)1900-1950美元/噸，實(shí)單據(jù)量商談

國際市場價(jià)格行情

Mysteel數(shù)據(jù)：周度主要港口動(dòng)力煤庫存統(tǒng)計(jì)（20251107）

港口調(diào)度

Mysteel：11月7日(17:30)港口動(dòng)力煤價(jià)格行情

7日港口動(dòng)力煤報(bào)價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行產(chǎn)地持續(xù)上調(diào)價(jià)格促使發(fā)運(yùn)倒掛現(xiàn)象加劇，港口優(yōu)質(zhì)煤源有限，貿(mào)易商捂貨情緒較強(qiáng)下游需求表現(xiàn)一般，僅部分剛需被動(dòng)接受高價(jià)，剛需成交拉動(dòng)成交重心上移，成交較少后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實(shí)際成交情況 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價(jià)為815元/噸，Q5000平倉價(jià)為723元/噸，Q4500平倉價(jià)為624元/噸 。

盤點(diǎn)

Mysteel：11月7日西北市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

7日西北地區(qū)煤礦正常生產(chǎn)銷售，無明顯變化，產(chǎn)量整體穩(wěn)定，但近期新疆鐵路運(yùn)費(fèi)下浮政策進(jìn)一步收窄，或?qū)赓Q(mào)易造成一定影響但相比較陜蒙地區(qū)煤價(jià)，疆煤發(fā)運(yùn)一些省份仍有價(jià)格優(yōu)勢由于當(dāng)前新能源發(fā)電較強(qiáng)，西南區(qū)域火電機(jī)組負(fù)荷較低，加之電廠庫存仍高于往年同期，預(yù)計(jì)短期內(nèi)疆煤上行壓力較大，整體以穩(wěn)為主。

日評(píng)

Mysteel：11月7日陜南市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

今日咸陽市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)地礦山正常生產(chǎn)銷售，煤炭供應(yīng)量整體穩(wěn)定，多數(shù)煤礦保供發(fā)運(yùn)良好，長協(xié)占比較高，市場煤所占份額有限大部分煤礦直供戶較多，下游為電廠水泥廠，貿(mào)易戶很少，因此對(duì)貿(mào)易戶的價(jià)格一直堅(jiān)挺，較陜北地區(qū)同時(shí)期同質(zhì)煤價(jià)格偏高，今日坑口煤價(jià)持穩(wěn)，坑口及周邊煤廠拉運(yùn)積極，現(xiàn)咸陽Q6000報(bào)680-690元/噸；Q3500報(bào)340元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)隨行就市，現(xiàn)銅川Q4600報(bào)459元/噸。

日評(píng)

Mysteel：11月7日(17:30)陜北市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

7日榆林區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦停產(chǎn)檢修，昨日部分煤礦提漲10-20元/噸，漲價(jià)后銷售良好 當(dāng)前煤廠銷售情況較好，庫存中位目前電廠庫存多數(shù)處于高位，主要以長協(xié)發(fā)運(yùn)及剛需補(bǔ)庫為主隨著全國氣溫進(jìn)一步下行，南方火電機(jī)組負(fù)荷有所下降，但新能源發(fā)電的補(bǔ)充仍在持續(xù)，加之電廠庫存仍高于往年同期，電煤價(jià)格支撐較弱，榆林煤價(jià)煤價(jià)或震蕩運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：價(jià)格缺乏上行動(dòng)力 大邱莊市場焊管價(jià)格小幅下跌（10.31-11.7）

概述：本周，天津大邱莊焊管市場價(jià)格呈現(xiàn)趨弱態(tài)勢其下行壓力主要來自兩方面：一是黑色系期貨震蕩走低，加劇了市場的看空情緒；二是現(xiàn)貨市場去庫緩慢，商家心態(tài)不穩(wěn)，普遍采取謹(jǐn)慎操作在此背景下，高價(jià)資源接受度低，成交多集中于低位報(bào)價(jià)，整體需求表現(xiàn)一般，價(jià)格缺乏上行動(dòng)力具體來看： 【價(jià)格方面】 本周天津大邱莊市場4寸*3.75mm焊管報(bào)3410元/噸，較上周跌30元/噸；鍍鋅管報(bào)4100元/噸，較上周跌40元/噸。

一周回顧

如皋歡和紡織純滌紗最新價(jià)格快訊

隆眾資訊11月7日?qǐng)?bào)道：如皋歡和紡織環(huán)錠紡針織工業(yè)用純滌紗含稅出廠價(jià)如下：環(huán)錠紡T16S（大化）報(bào)價(jià)10150元/噸含稅出廠，環(huán)錠紡T32S（大化）報(bào)價(jià)10350元/噸含稅出廠。

純滌紗

Mysteel盤點(diǎn)：7日動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 下游對(duì)高價(jià)煤接受度有限

產(chǎn)地方面，7日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，下游用戶多積極拉運(yùn)，非電終端剛需持續(xù)穩(wěn)定釋放，貿(mào)易商及站臺(tái)用戶對(duì)后市看漲情緒高，拉運(yùn)積極性較好，礦區(qū)整體出貨順暢，煤價(jià)延續(xù)偏強(qiáng)走勢現(xiàn)Q5500坑口含稅報(bào)580-630元/噸，Q5000坑口含稅報(bào)460-540元/噸，Q4500坑口含稅報(bào)390-460元/噸7日陜西地區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定近期榆林區(qū)域煤價(jià)整體上行，陜煤競拍結(jié)果較上期漲幅40-100元/噸，疊加大集團(tuán)外購價(jià)格上調(diào)，帶動(dòng)市場情緒高漲，今日仍有部分民營礦跟漲，現(xiàn)Q5500坑口含稅報(bào)570-620元/噸，Q5800坑口含稅報(bào)620-640元/噸，Q6000坑口含稅報(bào)640-680元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel：11月7日(17:30)進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

7日進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行國際市場方面，印尼預(yù)計(jì)持續(xù)部分礦區(qū)發(fā)運(yùn)受限，當(dāng)前遠(yuǎn)期可售貨盤較為緊俏，疊加中國國內(nèi)煤價(jià)強(qiáng)勁，國際貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)51-52 美金/噸，實(shí)際成交圍繞50-51美金/噸窄幅震蕩；俄羅斯部分港口臨近凍港期，高價(jià)驅(qū)動(dòng)下出口重心向中國傾斜，目前俄煤Q5500到中國CFR報(bào)價(jià)91-92美金/噸國內(nèi)市場方面，沿海電廠日耗依然處于中低位，但在冬季補(bǔ)庫需求推動(dòng)下，部分電廠釋放遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購需求，據(jù)悉今日華南地區(qū)電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)488元/噸，進(jìn)口貿(mào)易商在成本支撐下報(bào)價(jià)重心有所上移。

日評(píng)

Mysteel：11月7日(17:30)鄂爾多斯市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

7日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，下游用戶多積極拉運(yùn)，非電終端剛需持續(xù)穩(wěn)定釋放，貿(mào)易商及站臺(tái)用戶對(duì)后市看漲情緒高，拉運(yùn)積極性較好，礦區(qū)整體出貨順暢，煤價(jià)延續(xù)偏強(qiáng)走勢現(xiàn)Q5500坑口含稅報(bào)580-630元/噸，Q5000坑口含稅報(bào)460-540元/噸，Q4500坑口含稅報(bào)390-460元/噸 。

日評(píng)