Mysteel早讀：鮑威爾講話敞開降息大門 有色金屬多數(shù)飄綠

◎美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼：預(yù)計(jì)年底前還有兩次降息，即將公布新壓力測(cè)試提案 ◎歐央行行長(zhǎng)拉加德：永遠(yuǎn)都不會(huì)說歐洲央行已經(jīng)完成降息 ◎特朗普周五將公布就停擺問題而關(guān)閉民主黨支持的項(xiàng)目清單 ◎10月14日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.94萬噸，較上個(gè)交易日減少0.22萬噸，環(huán)比減少6.94%。

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Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)明確警告滯脹風(fēng)險(xiǎn) 有色金屬多數(shù)飄綠

◎野村解讀美日談判：日本立場(chǎng)沒變，美國(guó)想要投資、尤其在造船業(yè)克魯格曼“公開信”喊話歐洲：別哄特朗普了，你們無法做出實(shí)質(zhì)性讓步，像大國(guó)一樣行事 ◎伊朗外交部否認(rèn)“暫停鈾濃縮以換取美國(guó)解凍其資產(chǎn)”的報(bào)道；特朗普：美伊核協(xié)議可能“在未來幾周內(nèi)”達(dá)成，警告以色列暫勿攻擊伊朗 ◎5月28日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.96萬噸，較上一個(gè)交易日增加0.19萬噸，環(huán)比增加6.93%。

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Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)主席講話偏鷹派否認(rèn)要救市 有色金屬漲跌不一

英偉達(dá)、AMD一度重挫10%，收盤時(shí)跌幅收窄中概指數(shù)跌近3%歐洲科技板塊跌2%，指引遜色的ASML跌超5%美元指數(shù)盤中跌1%、逼近三年低位；日元反彈至半年高位，離岸人民幣盤中漲400點(diǎn)突破7.30；比特幣一度漲超2000美元，沖上8.5萬美元黃金盤中大漲超3%原油反彈近2% ◎4月16日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.35萬噸，較上一個(gè)交易日增加0.42萬噸，環(huán)比增加14.02%。

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Mysteel早讀：美元走強(qiáng) 有色金屬多數(shù)收跌

“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”：美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)指向“滯脹”，“近期降息”預(yù)期正在變化，而投資者反應(yīng)遲鈍 ◎“里程碑”法案獲得議會(huì)通過，結(jié)束數(shù)十年“財(cái)政謹(jǐn)慎”，德國(guó)要開始花錢了！歐洲重新武裝計(jì)劃：5-10年內(nèi)“取代美國(guó)”，自主防衛(wèi) ◎白宮宣布：阿聯(lián)酋承諾，未來十年將在美國(guó)投資1.4萬億美元！ ◎3月21日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)51家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.29萬噸，較上一個(gè)交易日增加0.16萬噸，環(huán)比增加5.15%。

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Mysteel早讀：特朗普關(guān)稅讓步暫時(shí)豁免加墨關(guān)稅 有色金屬全線飄紅

◎歐洲央行如期降息，下調(diào)利率25基點(diǎn)，暗示寬松步伐或近尾聲；行長(zhǎng)拉加德：轉(zhuǎn)向更漸進(jìn)的決策方式，歐央行無權(quán)幫各國(guó)為增加國(guó)防支出融資 ◎Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年2月國(guó)內(nèi)電解銅實(shí)際產(chǎn)量104.13萬噸，環(huán)比減少1.56%，同比增加11.4%。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：貨商出貨意愿低迷 廢銅交投整日清冷

下游銅廠方面，多數(shù)隨盤報(bào)價(jià)采購(gòu)，拿貨積極性有限，致使市場(chǎng)貨源流向少數(shù)高價(jià)銅廠 六、預(yù)測(cè) 宏觀方面，美國(guó)對(duì)銅啟動(dòng)232調(diào)查，歐洲主要國(guó)家2月制造業(yè)初值多優(yōu)于預(yù)期，國(guó)家之間的貿(mào)易摩擦似有緩和跡象基本面，礦加工費(fèi)持續(xù)走低，粗銅加工費(fèi)亦維持低位，表明原料端仍較緊張，短期內(nèi)電解銅產(chǎn)量高企，但不排除未來產(chǎn)量下降的可能精銅制桿、銅板帶、銅棒企業(yè)的訂單量穩(wěn)步增加，消費(fèi)正逐步恢復(fù)。

日?qǐng)?bào)

【證券日?qǐng)?bào)】海亮股份印尼項(xiàng)目獲備案登記，“出?！睂で筱~箔行業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)

9月26日，海亮股份發(fā)布公告稱，近日，公司收到國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)頒發(fā)的《境外投資項(xiàng)目備案通知書》、商務(wù)部頒發(fā)的《企業(yè)境外投資證書》公司已完成在印尼投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高性能電解銅箔項(xiàng)目涉及的發(fā)改委、商務(wù)部門的備案登記事宜 據(jù)悉，該項(xiàng)目投資總額59億元，分二期建設(shè)，每期規(guī)劃年產(chǎn)5萬噸高性能電解銅箔海亮股份認(rèn)為，該項(xiàng)目是公司銅箔等新能源材料全球化戰(zhàn)略布局的重要一環(huán)，可盡早搶占歐洲、美國(guó)、東南亞境外市場(chǎng)，降低產(chǎn)品出口關(guān)稅和運(yùn)輸成本，增強(qiáng)公司盈利能力，擴(kuò)大公司在銅箔行業(yè)影響力。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈筑底信號(hào)明確，組件持續(xù)內(nèi)卷下跌（20240722-20240726）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：滯庫壓力稍有緩解，價(jià)格持續(xù)筑底 多晶硅市場(chǎng)較為平穩(wěn)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心走跌升水回升 社會(huì)庫存再創(chuàng)新高(5.31-6.7)

本周天津市場(chǎng)倉庫的入庫量比較有限，庫存維持低位周五歐洲央行正式開啟降息周期，市場(chǎng)反應(yīng)迅速，反饋到盤面價(jià)格上，致市場(chǎng)消費(fèi)不佳，下游企業(yè)觀望情緒較濃，復(fù)蘇跡象未見明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下周消費(fèi)情況與本周相差不大；價(jià)格方面，近期內(nèi)銅價(jià)大跌趨勢(shì)不明顯，預(yù)計(jì)下周價(jià)格在80000-83000元之間 重慶市場(chǎng)：本周重慶市場(chǎng)電解銅價(jià)格趨勢(shì)波動(dòng)率不大，截止2024年6月7日電解銅中間價(jià)報(bào)81565元/噸，較上周五中間價(jià)下跌225元/噸。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （3月4日-3月8日）

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)表示，目前我國(guó)銀行業(yè)存款準(zhǔn)備金率平均在7%，后續(xù)仍有降準(zhǔn)空間 歐洲央行公布了最新利率決議，連續(xù)第四次會(huì)議維持三大關(guān)鍵利率不變但該行下調(diào)了通脹和增長(zhǎng)預(yù)期，可能為今年上半年“首降”鋪平道路2024年2月份美國(guó)私營(yíng)企業(yè)就業(yè)人數(shù)增加14萬人，低于市場(chǎng)先前預(yù)估的15萬人，1月份的數(shù)據(jù)經(jīng)修正后為11.1萬人 銅：本周銅價(jià)重心上移，電解銅現(xiàn)貨社會(huì)庫存繼續(xù)大幅累庫，但周內(nèi)銅價(jià)偏強(qiáng)震蕩，下游部分加工企業(yè)新增訂單仍表現(xiàn)不太理想，日內(nèi)入市接貨較為謹(jǐn)慎，因此消費(fèi)難有明顯起色，現(xiàn)貨升水維持弱勢(shì)運(yùn)行，但Contango月差表現(xiàn)走擴(kuò)，持貨商繼續(xù)大幅度貼水出貨情緒有所降低，整體回升幅度也較為有限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早讀：美元上行 有色金屬多數(shù)收跌

◎2月27日晚間，海亮股份公告，擬在印尼投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高性能電解銅箔項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額59億元 項(xiàng)目分二期建設(shè)，每期5萬噸項(xiàng)目一期計(jì)劃于2023年至2025年建設(shè)完成，項(xiàng)目二期計(jì)劃于2025年至2027年建設(shè)完成 ◎2月28日，歐洲汽車生產(chǎn)商Stellantis正在收購(gòu)礦業(yè)企業(yè)家Rob McEwen經(jīng)營(yíng)的一家公司，這可能使該汽車制造商獲得阿根廷一個(gè)巨大的銅礦。

有色聚焦

Mysteel：船舶原材料周報(bào)（1.30-2.3）

宏觀方面，通過美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)來看，未來環(huán)境大概率變寬松國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的政策下，未來央行貨幣政策更加寬松，對(duì)國(guó)內(nèi)商品利好供應(yīng)方面，電解銅產(chǎn)量小幅回升，1月部分冶煉企業(yè)春節(jié)檢修，預(yù)計(jì)2月會(huì)逐漸恢復(fù)庫存方面，全國(guó)主流地區(qū)銅庫存較去年同期大幅增加，節(jié)后一周消費(fèi)恢復(fù)不及預(yù)期，電解銅價(jià)格承壓短期來看，電解銅價(jià)格或繼續(xù)偏弱運(yùn)行 四、船舶行業(yè)動(dòng)態(tài)熱點(diǎn)信息一覽 1.新年首單！K造船獲2艘環(huán)保MR型成品油船訂單 1月31日，韓國(guó)K造船(原STX造船海洋) 與歐洲地區(qū)船東簽訂了2艘5萬載重噸MR型成品油/化學(xué)品船的建造合同，合同總金額約8800萬美元。

船舶

Mysteel周報(bào)：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（12月05日-12月09日）

外部環(huán)境：2022年11月份全球制造業(yè)PMI為48.7%，較上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)6個(gè)月環(huán)比下降，連續(xù)2個(gè)月低于50%摩根士丹利策略師預(yù)計(jì)歐洲央行將于下周加息50個(gè)基點(diǎn)整體來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，制造業(yè)景氣度不足 銅：因福建銅冶煉企業(yè)檢修持續(xù)，本周國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量環(huán)比下降，導(dǎo)致銅價(jià)有所上漲 鋁：鋁的供需邊際轉(zhuǎn)弱，運(yùn)行產(chǎn)能小幅回升，需求無明顯好轉(zhuǎn)，終端開工率繼續(xù)走低，所以鋁價(jià)下跌，不過低庫存對(duì)鋁價(jià)支撐仍存。

產(chǎn)業(yè)分析

2022年度Mysteel“第四屆中國(guó)優(yōu)質(zhì)電解銅貿(mào)易商二十強(qiáng)”評(píng)選活動(dòng)落幕 20強(qiáng)企業(yè)名單出爐

上海倫滬商貿(mào)有限公司 L&S Group（上海倫滬商貿(mào)有限公司）成立于 2016 年 6 月，主要以國(guó)內(nèi)外具有競(jìng)爭(zhēng)力的采銷渠道為核心，以銀行供應(yīng)鏈金融為輔助，來服務(wù)下游終端實(shí)體企業(yè)，降低企業(yè)原料采購(gòu)成本和價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 上海倫滬商貿(mào)有限公司憑借自身多年的業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，以及管理團(tuán)隊(duì)核心資源優(yōu)勢(shì)，通過在上海、江蘇、重慶、天津、浙江、新加坡等地設(shè)立的運(yùn)營(yíng)中心，覆蓋不同的市場(chǎng)區(qū)域，以電解銅，電解鋁，粗銅及金精礦的進(jìn)口和國(guó)內(nèi)貿(mào)易為主營(yíng)業(yè)務(wù)，截至目前為止已經(jīng)配合多家國(guó)有企業(yè)，央企開展供應(yīng)鏈及現(xiàn)貨采銷業(yè)務(wù)服務(wù)，進(jìn)口采購(gòu)渠道覆蓋歐洲、南美洲、亞洲多國(guó)，同時(shí)各分公司也結(jié)合當(dāng)?shù)氐你y行資源優(yōu)勢(shì)，提供一攬子的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

中游企業(yè)

Mysteel調(diào)研：中國(guó)銅市情緒調(diào)研（2022.11.11）

從目前終端需求來看，在疫情以及高月差的影響下，市場(chǎng)消費(fèi)受到明顯的沖擊，尤其對(duì)于中小型企業(yè)影響最為明顯，短期內(nèi)需求端一時(shí)難見大幅提升的表現(xiàn)庫存方面，由于本周滬銅基差收縮，且銅價(jià)并未出現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，因此部分下游企業(yè)開始接受市場(chǎng)目前高價(jià)；同時(shí)現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大，下游剛需采購(gòu)依然存在，因此庫存出現(xiàn)一定下降；據(jù)市場(chǎng)反饋近期有不少境外銅開始抵達(dá)，后市社會(huì)庫存有增加可能保稅區(qū)庫存延續(xù)下降趨勢(shì)；一方面因?yàn)闇麄惐戎狄廊皇咕惩忏~可進(jìn)行清關(guān)處理；另一方面，國(guó)外市場(chǎng)電解銅供應(yīng)偏緊，其中歐洲市場(chǎng)因能源價(jià)格居高不下，影響歐洲市場(chǎng)電解銅產(chǎn)出；最后周邊國(guó)家市場(chǎng)電解銅終端消費(fèi)有所起色，銅進(jìn)口溢價(jià)高于中國(guó)市場(chǎng)，從而使部分境外銅流入周邊國(guó)家，因此保稅區(qū)庫存延續(xù)下降趨勢(shì)。

情緒指數(shù)

Mysteel電解銅月度報(bào)告（8月）

另一方面，二季度國(guó)際市場(chǎng)電解銅供應(yīng)偏緊，其中歐洲市場(chǎng)因能源價(jià)格居高不下，影響歐洲市場(chǎng)電解銅產(chǎn)出；其次南美市場(chǎng)因疫情干擾持續(xù)，加上地方出現(xiàn)政策性變動(dòng)，使電解銅整體產(chǎn)出出現(xiàn)下滑，從而使除長(zhǎng)單以外電解銅現(xiàn)貨供應(yīng)下降；最后周邊國(guó)家市場(chǎng)電解銅終端消費(fèi)有所起色，銅進(jìn)口溢價(jià)高于中國(guó)市場(chǎng)，從而使部分境外銅流入周邊國(guó)家 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜合來看，9月隨著進(jìn)口銅不斷增加，加上國(guó)內(nèi)電力供應(yīng)逐步恢復(fù)，雖然疫情干擾因素仍存，但對(duì)冶煉企業(yè)生產(chǎn)影響較弱；而9月國(guó)內(nèi)新增電解產(chǎn)能投放52萬噸，實(shí)際運(yùn)行產(chǎn)能12~32萬噸，后期電解銅月產(chǎn)量基本居于90萬噸以上；因此市場(chǎng)電解銅供應(yīng)緊張局面已然開始緩解，社會(huì)庫存將出現(xiàn)“壘庫”趨勢(shì)。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：價(jià)格攀升觀望情緒蔓延 銅桿市場(chǎng)交易氛圍降溫

今日區(qū)域精廢桿差擴(kuò)張至1000元/噸以上，再生銅價(jià)價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，下游詢價(jià)相對(duì)較為積極，但平價(jià)貨源實(shí)際成交表現(xiàn)依舊不盡人意；此外部分貿(mào)易商選擇暫停出貨轉(zhuǎn)向補(bǔ)庫，市場(chǎng)低價(jià)貨源供應(yīng)有所減少，午間雖有部分銅桿企業(yè)下調(diào)報(bào)價(jià)以促進(jìn)成交，但多為限量供應(yīng)，因此市場(chǎng)實(shí)際成交量仍然欠佳 數(shù)據(jù)來源：Mysteel -原料市場(chǎng)- 電解銅-上海市場(chǎng)：隔夜歐洲央行加息75bp，符合市場(chǎng)預(yù)期，致使美元指數(shù)回落。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：9月銅進(jìn)口有望修復(fù) 保稅區(qū)銅庫存或回升

2022年1月至今，國(guó)內(nèi)電解銅進(jìn)口表現(xiàn)不及預(yù)期；截止到今年7月，國(guó)內(nèi)電解銅進(jìn)口累計(jì)209萬噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)6.2%；雖較去年有所增長(zhǎng)，但同比2021年之前年份來看，進(jìn)口增幅有限且有下降跡象；而進(jìn)入今年6月后，市場(chǎng)電解銅進(jìn)口量開始呈現(xiàn)月環(huán)比下降局勢(shì) 國(guó)內(nèi)進(jìn)口逐步下降，有三方面原因；其一，歐洲由于能源矛盾升級(jí)，歐洲冶煉企業(yè)產(chǎn)量受限，因此出銅量表現(xiàn)下降；另外智利、秘魯銅冶煉產(chǎn)量因疫情干擾及政治風(fēng)險(xiǎn)干擾而產(chǎn)量增速下降，產(chǎn)出不及年初預(yù)期。

主編視角

Mysteel宏觀周報(bào)：國(guó)常會(huì)要求持續(xù)擴(kuò)大有效需求，歐洲央行11年來首次加息

一周概述： 宏觀資訊：國(guó)常會(huì)部署持續(xù)擴(kuò)大有效需求的政策舉措，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展拉動(dòng)力；工信部將加大幫扶中小企業(yè)紓困解難；7月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）保持不變；歐洲央行11年來首次加息；美國(guó)總統(tǒng)拜登新冠病毒檢測(cè)結(jié)果呈陽性；美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)25.1萬人，為2021年11月13日當(dāng)周以來新高 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當(dāng)周央行公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放130億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開工率降至73.16%；全國(guó)110家洗煤廠開工率降至71.13%；當(dāng)周鐵礦石、螺紋鋼、電解銅價(jià)格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價(jià)格小幅下跌；當(dāng)周乘用車日均零售4.8萬輛，提高16%；BDI下跌0.19%。

資訊

Mysteel周報(bào)：宏觀因素推動(dòng)銅價(jià)大跌電解銅供應(yīng)充足需求低迷（6.10-6.17）

本周美金銅市場(chǎng)現(xiàn)貨交投低迷，雖溢價(jià)有回升趨勢(shì)，不過成交并未好轉(zhuǎn) 市場(chǎng)反饋近期上海港境外銅到港量偏少，一方面國(guó)際市場(chǎng)電解銅供應(yīng)趨緊，秘魯、智利等國(guó)電解銅產(chǎn)出受損；歐洲因能源供應(yīng)緊張，使電解銅產(chǎn)出受影響，因此國(guó)際銅現(xiàn)貨溢價(jià)處于升水態(tài)勢(shì)，從而使部分進(jìn)口銅并未流向中國(guó)市場(chǎng)；另一方面國(guó)際市場(chǎng)依然受疫情干擾，對(duì)運(yùn)輸存在障礙，從而使電解銅到港偏少 四、電解銅周度產(chǎn)量分析 據(jù)Mysteel調(diào)研得知，本周冶煉企業(yè)產(chǎn)量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)22.2萬噸，較上周增長(zhǎng)1.2萬噸。

周報(bào)