廣州期貨：后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價(jià)或承壓運(yùn)行

鉛：消費(fèi)預(yù)期走弱，鉛價(jià)承壓運(yùn)行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費(fèi)低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤(rùn)仍微薄，近日廢電瓶價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)供應(yīng)方面，近日北方環(huán)保管控對(duì)再生鉛復(fù)產(chǎn)及運(yùn)輸帶來(lái)一定影響，再生鉛冶煉利潤(rùn)空間尚存，安徽等地供應(yīng)增加預(yù)期較強(qiáng)需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產(chǎn)，開(kāi)工率下滑，后續(xù)電動(dòng)車(chē)需求漸冷，鉛市消費(fèi)預(yù)期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購(gòu)積極性不足，鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解，社會(huì)庫(kù)存轉(zhuǎn)為累積，后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價(jià)或承壓運(yùn)行，關(guān)注環(huán)保擾動(dòng)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鉛市消費(fèi)預(yù)期走弱

鉛：消費(fèi)預(yù)期走弱，鉛價(jià)承壓運(yùn)行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費(fèi)低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤(rùn)仍微薄，近日廢電瓶價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)供應(yīng)方面，近日北方環(huán)保管控對(duì)再生鉛復(fù)產(chǎn)及運(yùn)輸帶來(lái)一定影響，再生鉛冶煉利潤(rùn)空間尚存，安徽等地供應(yīng)增加預(yù)期較強(qiáng)需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產(chǎn)，開(kāi)工率下滑，后續(xù)電動(dòng)車(chē)需求漸冷，鉛市消費(fèi)預(yù)期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購(gòu)積極性不足，鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解，社會(huì)庫(kù)存轉(zhuǎn)為累積，后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價(jià)或承壓運(yùn)行，關(guān)注環(huán)保擾動(dòng)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解

鉛：消費(fèi)預(yù)期走弱，鉛價(jià)承壓運(yùn)行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費(fèi)低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤(rùn)仍微薄，近日廢電瓶價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)供應(yīng)方面，近日北方環(huán)保管控對(duì)再生鉛復(fù)產(chǎn)及運(yùn)輸帶來(lái)一定影響，再生鉛冶煉利潤(rùn)空間尚存，安徽等地供應(yīng)增加預(yù)期較強(qiáng)需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產(chǎn)，開(kāi)工率下滑，后續(xù)電動(dòng)車(chē)需求漸冷，鉛市消費(fèi)預(yù)期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購(gòu)積極性不足，鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解，社會(huì)庫(kù)存轉(zhuǎn)為累積，后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價(jià)或承壓運(yùn)行，關(guān)注環(huán)保擾動(dòng)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：短期鉛價(jià)下方支撐較強(qiáng)

鉛：短期鉛價(jià)下方支撐較強(qiáng) 原料方面，廢電瓶產(chǎn)廢量仍受限，廢電瓶價(jià)格表現(xiàn)較堅(jiān)挺供應(yīng)方面，近期河南地區(qū)如豫光金鉛等煉企啟動(dòng)檢修，預(yù)計(jì)原生鉛整體供應(yīng)或邊際減少；再生鉛煉企檢修與復(fù)產(chǎn)并存，利潤(rùn)虧損使復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢需求方面，海合會(huì)將對(duì)我國(guó)鉛蓄電池征收關(guān)稅但其出口占比較小，對(duì)鉛需求端影響較有限，近日現(xiàn)貨成交以剛需采購(gòu)為主，不過(guò)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期仍存綜合而言，反內(nèi)卷政策預(yù)期利多氛圍猶在，部分原生鉛煉企檢修使鉛錠地域性偏緊，累庫(kù)壓力邊際好轉(zhuǎn)，需求處于淡旺季交替階段，短期鉛價(jià)下方支撐較強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鉛價(jià)或表現(xiàn)抗跌

鉛：旺季預(yù)期與成本堅(jiān)挺，支撐鉛價(jià) 原料方面，廢電瓶維持貨源緊張情況，廢電瓶價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺供應(yīng)方面，原生鉛整體供應(yīng)維持穩(wěn)定；再生鉛煉企利潤(rùn)虧損程度收窄，供應(yīng)或呈現(xiàn)小幅增量，不過(guò)原料偏緊情況仍然制約再生鉛復(fù)產(chǎn)量級(jí)需求方面，下游電池廠在傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期下開(kāi)工率邊際提升，市場(chǎng)成交氛圍稍有好轉(zhuǎn)綜合而言，供應(yīng)整體呈現(xiàn)小幅增量，社會(huì)庫(kù)存積累，不過(guò)傳統(tǒng)旺季預(yù)期及廢電瓶成本堅(jiān)挺為鉛價(jià)提供支撐，鉛價(jià)或表現(xiàn)抗跌，主要運(yùn)行區(qū)間參考16700-17500，警惕旺季證偽帶來(lái)利空風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel半年報(bào)：2025上半年鉛市場(chǎng)供需雙弱 下半年鉛價(jià)或先揚(yáng)后抑

最后是副產(chǎn)品方面，上半年硫酸價(jià)格表現(xiàn)不錯(cuò)，6月98%冶煉酸價(jià)格為550-650元/噸，且因銻和錫價(jià)格上漲，堿渣價(jià)格也創(chuàng)下了近年高位，但塑料價(jià)格表現(xiàn)不佳，6月底整體的副產(chǎn)品收益較年初有增加100元/噸，但不足以彌補(bǔ)企業(yè)的虧損 五、鉛蓄電池市場(chǎng) 5.1鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 上半年終端消費(fèi)平平，尤其二季度消費(fèi)淡季特征明顯，經(jīng)銷(xiāo)商接貨意愿差，鉛蓄電池企業(yè)成品庫(kù)存積壓，部分企業(yè)成品電池庫(kù)存30天左右水平，終端市場(chǎng)競(jìng)價(jià)促銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)激烈，新電池銷(xiāo)售價(jià)格不斷下調(diào)，6月48V-12Ah新電池銷(xiāo)售價(jià)格由300元/組降至280元/組，跌幅6.67%；6月48V-20Ah新電池銷(xiāo)售價(jià)格由400元/組降至380元/組，跌幅5.00%。

主編視角

正極材料早間提示（20250520）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、比亞迪（002594.SZ）旗下弗迪電池對(duì)兩輪、三輪車(chē)展開(kāi)攻勢(shì)。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：再生精鉛價(jià)格堅(jiān)挺 個(gè)別煉企出貨尚可

煉企日內(nèi)精鉛報(bào)價(jià)積極跟漲鉛價(jià)，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，其中河南、四川企業(yè)維持貼水50元/噸至小升水報(bào)價(jià)，安徽、江西、廣西市場(chǎng)部分企業(yè)報(bào)貼水50元/噸-75元/噸出廠，貼水變化較小，故精廢差不變 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、市場(chǎng)情緒及預(yù)測(cè) 經(jīng)市場(chǎng)參與者反饋，近期部分下游電池廠剛需補(bǔ)庫(kù)意愿尚可，整體再生市場(chǎng)交投氛圍較好，部分煉企長(zhǎng)單交付為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：節(jié)后首周原生鉛市場(chǎng)交投偏淡（1.24-2.7)

【市場(chǎng)情況】 南方市場(chǎng)成交氛圍表現(xiàn)弱勢(shì) 周內(nèi)期鉛維持高位震蕩運(yùn)行，鉛現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，個(gè)別企業(yè)因仍處于復(fù)產(chǎn)階段，整體春節(jié)后煉企報(bào)價(jià)一般，其中需求端下游電池廠開(kāi)工率恢復(fù)較慢，入市剛需補(bǔ)庫(kù)為，周內(nèi)原生鉛交投表現(xiàn)欠佳，部分持貨商報(bào)價(jià)升水幅度小幅收窄其中江西市場(chǎng)冶煉廠對(duì)均價(jià)報(bào)升水150-300元/噸湖南冶煉廠廠提貨源對(duì)均價(jià)升水暫穩(wěn)，整體報(bào)在均價(jià)150~200元/噸附近。

周報(bào)

Mysteel再生鉛月度報(bào)告（10月）

中上旬，再生鉛企業(yè)報(bào)價(jià)積極，再生精鉛含稅貼50-100元/噸出廠，終端消費(fèi)回暖，且部分低原料庫(kù)存的電池廠有補(bǔ)庫(kù)需求，逢低入市接貨，市場(chǎng)交投活躍度較高下旬，終端消費(fèi)存下滑跡象，電池廠開(kāi)工暫穩(wěn)，散單采購(gòu)積極性較中下旬有所下滑，多以剛需接貨和長(zhǎng)單提貨為主同時(shí)，秋冬季重污染天氣頻發(fā)，河北、河南、安徽市場(chǎng)陸續(xù)出現(xiàn)環(huán)保管控，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，再生鉛企業(yè)報(bào)價(jià)減少且價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，再生精鉛貼水收窄至貼50元/噸至平水出廠，精廢差一度縮至0元/噸，下游剛需下更偏向原生鉛。

月報(bào)

2月2日河南廢電瓶大貿(mào)易商采購(gòu)價(jià)

主流地區(qū)廢電瓶市場(chǎng)報(bào)價(jià)

2月2日安徽廢電瓶大貿(mào)易商采購(gòu)價(jià)

主流地區(qū)廢電瓶市場(chǎng)報(bào)價(jià)

1月30日河南廢電瓶大貿(mào)易商采購(gòu)價(jià)

主流地區(qū)廢電瓶市場(chǎng)報(bào)價(jià)

1月29日河南廢電瓶大貿(mào)易商采購(gòu)價(jià)

主流地區(qū)廢電瓶市場(chǎng)報(bào)價(jià)

1月5日河南廢電瓶大貿(mào)易商采購(gòu)價(jià)

主流地區(qū)廢電瓶市場(chǎng)報(bào)價(jià)

1月4日河南廢電瓶大貿(mào)易商采購(gòu)價(jià)

主流地區(qū)廢電瓶市場(chǎng)報(bào)價(jià)

1月3日河南某大貿(mào)易商廢電瓶采購(gòu)價(jià)

主流地區(qū)廢電瓶市場(chǎng)報(bào)價(jià)

Mysteel鉛鋅晨會(huì)紀(jì)要20221230

廢電瓶：昨日鉛價(jià)大跌225元/噸，廢電瓶價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，湖北、江西、寧夏個(gè)別企業(yè)跟跌20-70元/噸湖北某企反饋跌幅較小，回收商有拋貨情緒，昨日訂貨理想；江西有回收商反饋廠家降價(jià)較多暫停出貨；山東回收商拿貨價(jià)格較高，擇周邊高價(jià)出貨不少企業(yè)反饋降價(jià)后難采，調(diào)價(jià)意愿不高，近期廢電瓶?jī)r(jià)格或仍偏穩(wěn)運(yùn)行 鉛蓄電池：昨日原料鉛錠價(jià)格為15700元/噸，較12月28日跌225元/噸，下游生產(chǎn)企業(yè)采購(gòu)意愿暫無(wú)改善。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：鉛錠供應(yīng)有增量

供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)礦端進(jìn)口不及預(yù)期，鉛精礦偏緊格局未變；原生鉛生產(chǎn)平穩(wěn)，上周原生鉛冶煉廠開(kāi)工率持穩(wěn)，下游剛需補(bǔ)貨，交投氛圍平淡；廢電瓶?jī)r(jià)格各地漲跌不一，疫情影響未消退，價(jià)格表現(xiàn)較堅(jiān)挺，再生鉛煉廠原料庫(kù)存偏緊，利潤(rùn)回吐，但部分再生鉛煉廠提產(chǎn)計(jì)劃開(kāi)啟，總體上鉛錠供應(yīng)有增量；滬倫比值大幅回落，國(guó)內(nèi)鉛錠出口在部分地區(qū)已經(jīng)轉(zhuǎn)虧為盈，出口方面有望增加；鉛蓄電池消費(fèi)步入 11 月訂單有所下滑，近期行情走弱，開(kāi)工轉(zhuǎn)降。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛精礦偏緊格局未變

供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)礦端進(jìn)口不及預(yù)期，鉛精礦偏緊格局未變；疫情管控影響消退加上檢修結(jié)束，原生鉛供應(yīng)恢復(fù)，上周原生鉛冶煉廠開(kāi)工率環(huán)比上漲 1.5 個(gè)百分點(diǎn)，昨日下游剛需補(bǔ)貨，交投氛圍平淡；廢電瓶昨日價(jià)格各地漲跌不一，疫情影響未消退，價(jià)格表現(xiàn)較堅(jiān)挺，再生鉛煉廠原料庫(kù)存偏緊，利潤(rùn)回吐，但部分再生鉛煉廠提產(chǎn)計(jì)劃開(kāi)啟，總體上鉛錠供應(yīng)有增量，再生鉛周度開(kāi)工率環(huán)比增加 0.97 個(gè)百分點(diǎn)，昨日再生鉛貼水小幅收窄，下游謹(jǐn)慎觀望，詢價(jià)積極性不高；滬倫比值大幅回落，國(guó)內(nèi)鉛錠出口在部分地區(qū)已經(jīng)轉(zhuǎn)虧為盈，出口方面有望增加鉛蓄電池消費(fèi)步入 11 月訂單有所下滑，近期行情走弱，報(bào)價(jià)有所下移。

期貨公司評(píng)論