天風(fēng)證券：動(dòng)力煤超預(yù)期大漲，上調(diào)年內(nèi)目標(biāo)價(jià)至750-800元/噸

天風(fēng)證券研報(bào)表示，近期國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格超預(yù)期大漲截至2025年10月17日，秦皇島港Q5500動(dòng)力末煤價(jià)格748元/噸，周環(huán)比大漲43元/噸近一周產(chǎn)地價(jià)格漲幅更大，山西大同、陜西榆林、內(nèi)蒙古東勝Q5500煤價(jià)周環(huán)比大漲75元/噸、120元/噸、36元/噸 上述研報(bào)認(rèn)為，電煤消費(fèi)淡季不淡，疊加北方供暖或提前開始，電煤消費(fèi)有望支撐煤價(jià)雖然當(dāng)前正值電煤消費(fèi)淡季，但受南方部分地區(qū)“秋老虎”盛行影響，下游電廠日耗不減反增；且隨著天氣轉(zhuǎn)冷，北方多地已于10月上半月陸續(xù)啟動(dòng)冬季供暖，10月下半月供熱區(qū)域?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。

原料

Mysteel盤點(diǎn)：6日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 終端庫存充裕暫無補(bǔ)庫壓力

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古區(qū)域調(diào)研東勝區(qū)域多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦倒工作面停產(chǎn)，煤炭供應(yīng)稍有縮減礦方表示目前銷售多以供應(yīng)周邊電廠及區(qū)域內(nèi)銷售為主，終端用戶維持剛需拉運(yùn)，采購積極性一般，在產(chǎn)煤礦維持產(chǎn)銷弱平衡，后續(xù)隨著氣溫回升，坑口動(dòng)力煤市場(chǎng)壓力或?qū)⒂兴徑猓A(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)波動(dòng)不大以穩(wěn)為主陜西區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦因檢修、倒面停產(chǎn)，整體供應(yīng)量稍有收縮今日區(qū)域內(nèi)整體價(jià)格重心未有明顯波動(dòng)，多數(shù)煤礦拉運(yùn)情況一般，僅有個(gè)別煤礦小幅調(diào)整煤價(jià)，幅度多在5-10元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：6日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 終端庫存充裕暫無補(bǔ)庫壓力

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古區(qū)域調(diào)研東勝區(qū)域多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦倒工作面停產(chǎn)，煤炭供應(yīng)稍有縮減礦方表示目前銷售多以供應(yīng)周邊電廠及區(qū)域內(nèi)銷售為主，終端用戶維持剛需拉運(yùn)，采購積極性一般，在產(chǎn)煤礦維持產(chǎn)銷弱平衡，后續(xù)隨著氣溫回升，坑口動(dòng)力煤市場(chǎng)壓力或?qū)⒂兴徑?，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)波動(dòng)不大以穩(wěn)為主陜西區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦因檢修、倒面停產(chǎn)，整體供應(yīng)量稍有收縮今日區(qū)域內(nèi)整體價(jià)格重心未有明顯波動(dòng)，多數(shù)煤礦拉運(yùn)情況一般，僅有個(gè)別煤礦小幅調(diào)整煤價(jià)，幅度多在5-10元/噸。

日評(píng)

【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)失守700元關(guān)口創(chuàng)四年新低！板塊突然大爆發(fā)，紅利資產(chǎn)又香了？

尤其是2024年12月至2025年3月，煤價(jià)下行速度加快 “截至3月4日，動(dòng)力煤秦皇島港Q5500價(jià)格報(bào)690元/噸，年同比跌235元/噸，為近四年最低點(diǎn)”上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動(dòng)力煤分析師張?chǎng)┍硎?不過，近期，產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格呈V型走勢(shì)記者了解到，內(nèi)蒙古東勝動(dòng)力煤（Q5200）坑口價(jià)471元/噸，周度環(huán)比上漲9元/噸，同比下降175元/噸；山西大同動(dòng)力煤（Q5500）坑口價(jià)517元/噸，周度環(huán)比下降5元/噸，同比下降215元/噸；陜西榆林動(dòng)力煤（Q5500）坑口價(jià)570元/噸，周度環(huán)比上漲80元/噸，同比下降120元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地市場(chǎng)情緒有所緩和

煤礦B：本周產(chǎn)地市場(chǎng)情緒緩和，站臺(tái)及貿(mào)易商維持少量采購，煤礦產(chǎn)銷基本平衡，暫無調(diào)價(jià)意向 貿(mào)易商：傳統(tǒng)用煤淡季，下游需求依舊表現(xiàn)疲軟，上游持貨商出貨意愿依舊，近期價(jià)格表現(xiàn)弱穩(wěn)，預(yù)計(jì)煤價(jià)還將繼續(xù)承壓 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行后續(xù)還需關(guān)注港口實(shí)際成交及下游需求變化情況

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 淡季特征明顯

產(chǎn)地方面，近日東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，現(xiàn)煤礦基本維持正常生產(chǎn)，區(qū)域整體供應(yīng)量穩(wěn)定銷售方面，本周大型外購價(jià)格再次下調(diào)，市場(chǎng)繼續(xù)承壓下行，港口成交稀少看空情緒發(fā)酵，淡季特征明顯市場(chǎng)情緒低迷產(chǎn)地煤礦多銷售一般，部分煤礦有頂倉風(fēng)險(xiǎn)，為促進(jìn)拉運(yùn)下調(diào)煤價(jià)本周累積下調(diào)幅度20-60元/噸，現(xiàn)Q4300粉煤坑口含稅報(bào)310-405元/噸 煤礦A：本周產(chǎn)量不高，但市場(chǎng)氛圍一般，各礦出貨情況均一般，產(chǎn)地以降價(jià)為主，市場(chǎng)僵持預(yù)計(jì)短期繼續(xù)承壓。

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 用煤淡季下游采買放緩

產(chǎn)地方面，近日東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，現(xiàn)煤礦基本維持正常生產(chǎn)，區(qū)域整體供應(yīng)量穩(wěn)定銷售方面，拉運(yùn)主要為下游剛需采買，正值用煤淡季港口煤價(jià)持續(xù)下跌，多方對(duì)后市看空心態(tài)居多，多數(shù)煤礦銷售情況一般，少數(shù)煤礦窄幅下調(diào)促進(jìn)銷售，整體煤價(jià)偏弱現(xiàn)Q4300粉煤坑口含稅報(bào)330-455元/噸 煤礦A：本周市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱，個(gè)別煤礦拉運(yùn)車輛一般我礦價(jià)格暫穩(wěn)，出煤穩(wěn)定產(chǎn)銷平衡，對(duì)于后市不太看好 煤礦B：市場(chǎng)需求不太好，供暖季結(jié)束日耗都下來了，港口一直跌價(jià)站臺(tái)貿(mào)易商發(fā)運(yùn)減少，煤礦銷售情況一般，本周為去庫主動(dòng)下調(diào)煤價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 下游需求釋放一般

煤礦B：月初煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，周內(nèi)下調(diào)一次煤價(jià)，幅度5-10元/噸，目前發(fā)運(yùn)尚基本保持平衡，暫無調(diào)價(jià)計(jì)劃 貿(mào)易商：近期氣溫全面回升，下游采買再度放緩，現(xiàn)市場(chǎng)多按需采購，交投氛圍一般，持貨商報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，港口成交重心下移 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行后續(xù)還需關(guān)注港口實(shí)際成交及下游需求變化情況

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)內(nèi)煤炭供應(yīng)量預(yù)見性縮減，節(jié)假期間產(chǎn)地周邊下游維持少量拉運(yùn)，煤礦出貨基本保持平衡，市場(chǎng)觀望情緒較為濃厚，價(jià)格表現(xiàn)偏穩(wěn)后續(xù)市場(chǎng)還需持續(xù)關(guān)注下游耗煤及港口庫存情況

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)進(jìn)入假期模式

煤礦B：停產(chǎn)煤礦增多，我礦拉運(yùn)車輛稍有增加，煤礦上調(diào)10元/噸，現(xiàn)礦區(qū)產(chǎn)銷基本平衡，假期氛圍濃厚 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)內(nèi)煤炭供應(yīng)量預(yù)見性縮減，節(jié)前補(bǔ)庫結(jié)束，產(chǎn)地周邊下游維持少量拉運(yùn)，煤礦出貨基本保持平衡，市場(chǎng)觀望情緒較為濃厚，價(jià)格表現(xiàn)偏穩(wěn)后續(xù)市場(chǎng)還需持續(xù)關(guān)注下游耗煤及港口庫存情況

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 假期氛圍濃厚

煤礦B：周初受降雪預(yù)期影響，拉煤車輛增加，煤礦上調(diào)10元/噸，現(xiàn)礦區(qū)產(chǎn)銷基本平衡，周邊煤礦基本以穩(wěn)為主 貿(mào)易商：港口市場(chǎng)尋貨冷清，本周成交稀少春節(jié)小長(zhǎng)假臨近且疊加本周降溫天氣等因素?cái)_動(dòng)，但市場(chǎng)未見好轉(zhuǎn)，持貨商清庫存為主，預(yù)計(jì)節(jié)前煤價(jià)以穩(wěn)為主 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)內(nèi)煤炭供應(yīng)量預(yù)見性縮減，節(jié)前補(bǔ)庫基本結(jié)束，下游及貿(mào)易商拉運(yùn)正常，煤礦出貨基本保持平衡，市場(chǎng)觀望情緒較為濃厚，價(jià)格表現(xiàn)偏穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

目前煤礦庫存有頂倉現(xiàn)象，價(jià)格周內(nèi)暫無調(diào)整計(jì)劃，年前煤價(jià)漲跌都難，暫持觀望心態(tài) 煤礦B：本周銷售出貨還可以，周中降價(jià)10元/噸，降后煤礦暫無庫存壓力，現(xiàn)周邊調(diào)價(jià)煤礦減少，基本以穩(wěn)為主 貿(mào)易商：港口市場(chǎng)尋貨冷清，本周成交稀少春節(jié)小長(zhǎng)假臨近且疊加本周降溫天氣等因素?cái)_動(dòng)，但市場(chǎng)未見好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍偏弱運(yùn)行 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)內(nèi)煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，下游及貿(mào)易商拉運(yùn)積極性一般，煤礦出貨壓力仍存，市場(chǎng)觀望情緒較為濃厚，價(jià)格表現(xiàn)偏穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)情緒僵持成交較少

煤礦B：檢修結(jié)束后產(chǎn)量還未完全恢復(fù)，現(xiàn)市場(chǎng)一直處于僵持狀態(tài)，下游整體采購拉運(yùn)節(jié)奏偏緩，對(duì)煤價(jià)支撐力度不足，本周下調(diào)10元/噸 貿(mào)易商：港口市場(chǎng)還是偏弱，本月成交持續(xù)冷清，市場(chǎng)信心受挫，且臨近春節(jié)小長(zhǎng)假，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍偏弱運(yùn)行 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)內(nèi)煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，下游及貿(mào)易商拉運(yùn)積極性一般，煤礦出貨壓力仍存，市場(chǎng)觀望情緒較為濃厚，價(jià)格表現(xiàn)偏穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)

現(xiàn)終端及貿(mào)易商采買積極性回升，市場(chǎng)氛圍較好，煤價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 貿(mào)易商：港口庫存持續(xù)下降，疊加臨近春節(jié)下游有備庫需求，部分持貨商對(duì)后市上漲存有期待，昨日?qǐng)?bào)價(jià)小幅上探，但實(shí)際成交有限 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)內(nèi)煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，下游及貿(mào)易商拉運(yùn)積極性增加，煤礦出貨轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)信心恢復(fù)，電煤價(jià)格穩(wěn)中向好后續(xù)市場(chǎng)還需持續(xù)關(guān)注下游耗煤及港口庫存情況

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)觀望情緒濃厚

煤礦B：今日生產(chǎn)銷售均正常，終端派車常態(tài)化煤炭產(chǎn)量保供長(zhǎng)協(xié)以及銷往區(qū)內(nèi)終端市場(chǎng)戶，產(chǎn)銷均按計(jì)劃運(yùn)轉(zhuǎn)，礦區(qū)拉煤車輛常態(tài)往復(fù) 貿(mào)易商：港口貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，現(xiàn)階段下游對(duì)價(jià)格接受度還是一般，主要補(bǔ)庫依舊以長(zhǎng)協(xié)為主，部分持貨商價(jià)格有所松動(dòng)，整體價(jià)格偏弱 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，臨近年末下游基本軋賬導(dǎo)致市場(chǎng)尋貨氛圍一般，部分持貨商報(bào)價(jià)松動(dòng)出貨意愿增強(qiáng)，市場(chǎng)整體成交一般，煤價(jià)繼續(xù)承壓運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 降雪因素消退

煤炭產(chǎn)量保供長(zhǎng)協(xié)以及銷往區(qū)內(nèi)終端市場(chǎng)戶，產(chǎn)銷均按計(jì)劃運(yùn)轉(zhuǎn)，礦區(qū)拉煤車輛常態(tài)往復(fù) 貿(mào)易商：港口貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，現(xiàn)階段下游對(duì)價(jià)格接受度還是一般，主要補(bǔ)庫依舊以長(zhǎng)協(xié)為主，個(gè)別持貨商價(jià)格有所松動(dòng)，整體價(jià)格暫穩(wěn) 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，寒潮利好因素提振有限，港口報(bào)價(jià)趨于穩(wěn)定，坑口汽運(yùn)逐步恢復(fù)，目前出貨以去庫存為主，市場(chǎng)操作偏謹(jǐn)慎，調(diào)價(jià)煤礦幅度較小，本周煤價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)市場(chǎng)還需持續(xù)關(guān)注下游耗煤及港口庫存情況。

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 供需基本平衡

煤礦B：本周銷售出貨還可以，周中降價(jià)10元/噸，降后煤礦暫無庫存壓力，現(xiàn)周邊調(diào)價(jià)煤礦減少，基本以穩(wěn)為主 貿(mào)易商：采購高成本影響，貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，雖氣溫下降等利好因素有提振，但下游對(duì)價(jià)格接受度一般，上下游博弈僵持不下，實(shí)際成交稀少 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)縮量，降溫利好因素對(duì)市場(chǎng)提振有限，貿(mào)易商及下游僅維持少量采買，現(xiàn)階段供需寬松局面不變，煤價(jià)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 煤價(jià)止跌企穩(wěn)

煤礦B：本周銷售出貨還可以，煤礦前期為吸引下游10元/噸，原本計(jì)劃周下旬再次降價(jià)，隨著港口市場(chǎng)企穩(wěn)上調(diào)，暫時(shí)取消調(diào)價(jià)計(jì)劃 貿(mào)易商：下游采買持續(xù)疲軟，港口持貨商因成本倒掛因素暫停對(duì)外報(bào)價(jià)，僵持博弈一周后，隨著氣溫下降，近2日尋貨稍有增多，貿(mào)易商試探上調(diào)價(jià)格，預(yù)計(jì)本次上漲難以進(jìn)一步維持 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定，下游拉運(yùn)采買維持常態(tài)化，周初站臺(tái)采購較為冷清，昨日港口小幅回調(diào)價(jià)格，產(chǎn)地市場(chǎng)情緒得以提振，區(qū)內(nèi)煤炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)市場(chǎng)還需持續(xù)關(guān)注下游耗煤及港口庫存情況。

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行 終端維持常態(tài)化拉運(yùn)

煤礦B：本周銷售出貨還可以，煤礦前期為吸引下游降價(jià)較多，本周市場(chǎng)整體價(jià)格穩(wěn)定，整體車流量明顯增多，我礦隨行上調(diào)10元/噸 貿(mào)易商：大型外購再次上調(diào)價(jià)格，但調(diào)整后價(jià)格和市場(chǎng)基本持平，本次上調(diào)算是補(bǔ)漲對(duì)市場(chǎng)價(jià)格支撐不大，且港口庫存依舊持續(xù)增加，煤價(jià)上漲動(dòng)力不足 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定，下游拉運(yùn)采買維持常態(tài)化，周初站臺(tái)采購較為積極，昨日港口下跌后稍顯放緩，產(chǎn)地價(jià)格暫無明顯波動(dòng)，本周區(qū)內(nèi)煤炭市場(chǎng)趨穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)市場(chǎng)還需持續(xù)關(guān)注下游耗煤及港口庫存情況。

日評(píng)

Mysteel：東勝動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行

煤礦B：煤礦剩余資源不多，本月可售3萬噸左右的余量，之后大概率會(huì)停產(chǎn)一段時(shí)間，昨天開始個(gè)別煤礦出現(xiàn)降價(jià)現(xiàn)象，幅度10-20元/噸 貿(mào)易商：節(jié)后下游需求釋放尋貨增多，港口報(bào)價(jià)連續(xù)上探，帶動(dòng)市場(chǎng)行情走高，但下游對(duì)價(jià)格接受度有限，近2日成交表現(xiàn)平平，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，港口報(bào)價(jià)松動(dòng)下調(diào) 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)小幅下降，周初市場(chǎng)活躍度較好，臨近周末市場(chǎng)交投降溫。

日評(píng)