Mysteel：鑄造鋁合金早讀（11/10）

四、行業(yè)追蹤 1、11月8日，立中集團在互動平臺表示，公司鋁合金產(chǎn)品的銷售價格采用鋁價+加工費的定價原則，產(chǎn)品銷售價格與主要原材料的采購價格均與金屬市場價格聯(lián)動，因此鋁價上漲不會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響 2、海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年10月中國出口未鍛軋鋁及鋁材50.3萬噸；1-10月累計出口502.0萬噸，同比下降8.6%

行情簡評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.10.28）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，新疆最新氧化鋁現(xiàn)貨招標1萬噸，中標價格為3130元/噸（到廠價），北方地區(qū)貨源 三、行業(yè)追蹤 1、10月24日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會黨委書記、會長葛紅林在協(xié)會本部會見山西省呂梁市委副書記、市長熊義志一行。

日報

[磷銨]：國際磷銨市場周度綜述（20251011-1017）

印度的DAP價格均價下跌了27.50美元/噸，此前印度鋁業(yè)（Hindalco）突然購買了一批浮動貨物，而GSFC在最新的采購招標中收到了更低的報價孟加拉國政府設法滿足了最新的DAP和TSP的所有需求TSP可能來自摩洛哥，而交易商以較上周大幅折扣的價格買入了中國DAP這使得東南亞的價格預期有所減弱，而人們對該地區(qū)的興趣又重新燃起在最近的埃塞俄比亞招標中，交易者以較低的水平提供約旦、中國和沙特的DAP。

國際市場

Mysteel：11月山西鋁礬土市場預計穩(wěn)中偏強運行

需求方面：由圖4可看出，2025年9月，中國粗鋼產(chǎn)量7349萬噸，同比下降4.6%，1-9月，中國粗鋼產(chǎn)量74625萬噸，同比下降2.9%，且近期焦煤焦炭價格上行，成品材利潤空間或有收窄預計，行業(yè)倡導控產(chǎn)減產(chǎn)，因此粗鋼產(chǎn)量仍有下降預期，且從Mysteel最新的高爐開工率來看，如圖5所示，高爐開工呈現(xiàn)下降走勢，山西鋁礬土下游需求端偏弱預期增強 圖4 2022-2025年粗鋼產(chǎn)量走勢圖 圖5 2022-2025年高爐開工率走勢圖 三、未來市場展望 從供應端來看，由于當?shù)卣畬τ?em class='keyword'>鋁土礦開采的收緊政策，造成市場上鋁土礦資源緊缺，鋁土礦價格有漲價趨勢，隨著進入秋冬季節(jié)，天然氣和焦化氣有價格上調(diào)的苗頭（如圖6所示），供應端一部分有鋁土礦庫存的企業(yè)選擇繼續(xù)生產(chǎn)，消耗庫存；一部分企業(yè)選擇停產(chǎn)或減產(chǎn)，供應端整體表現(xiàn)偏強。

市場行情

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.10.20）

海外方面，據(jù)Mysteel了解，2025年10月17日海外市場氧化鋁以巴西FOB346.5美元/噸的價格成交3萬噸，11月船期 三、行業(yè)追蹤 1、海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年9月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材52萬噸，同比下降7.3%；1-9月累計出口452萬噸，同比下降8.1%。

日報

Mysteel：9 月電解鋁成本下行，行業(yè)盈利再創(chuàng)近三年新高

在鋁價維持高位的同時，氧化鋁供需格局逐漸寬松，價格持續(xù)下探；相較之下，能源成本差異再度成為企業(yè)核心競爭力的關鍵錨點綜合原材料供需結(jié)構(gòu)與價格走勢判斷，預計 2025 年四季度行業(yè)將延續(xù)低成本、高利潤的常態(tài)化格局 9月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 Mysteel 基于氧化鋁、電價及預焙陽極等主要成本要素的最新走勢進行模擬測算顯示，2025 年 10 月中國電解鋁加權(quán)平均完全成本預計將繼續(xù)小幅下降。

熱點分析

無縫鈣鋁線集中采購

鋼廠招標信息

Mysteel：8月電解鋁盈利高位承壓 9月成本下行利潤或再創(chuàng)新高

在鋁價維持高位的同時，氧化鋁供需格局由緊轉(zhuǎn)松，價格上行動力趨弱，自有及外購氧化鋁企業(yè)間的成本差異縮小；相較之下，能源成本差異再度成為企業(yè)核心競爭力的關鍵錨點綜合原材料供需結(jié)構(gòu)與價格走勢判斷，預計 2025 年將延續(xù)低成本、高利潤的常態(tài)化格局 8月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 Mysteel基于氧化鋁、電價及預焙陽極最新走勢的模擬測算，預計9月中國電解鋁加權(quán)平均完全成本下移，行業(yè)利潤有望進一步提升。

熱點分析

[石油焦]：石油焦早間提示（20250908）

主流焦價持穩(wěn)為主，煉廠執(zhí)行訂單合同出貨，市場交投良好地煉方面，煉廠周末出貨穩(wěn)定，價格波動較小，整體趨穩(wěn)，個別煉廠指標調(diào)整，執(zhí)行最新定價進口焦方面執(zhí)行合同出貨，價格暫穩(wěn) 2、市場熱點 ①、中鋁集團包頭鋁業(yè)燃煤自備電廠可再生能源替代達茂旗120萬千瓦項目實現(xiàn)全容量并網(wǎng)，標志著我國電解鋁行業(yè)向綠色化、低碳化轉(zhuǎn)型邁出重要一步，為高載能產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)“雙碳”目標提供了可復制、可推廣的“中鋁方案”，成為中國制造向“中國智造”和“中國綠色制造”轉(zhuǎn)型的生動實踐。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周一版

今日電石烏海主流貿(mào)易市場價格上調(diào)至2300元/噸 山東液氯價格平穩(wěn)，執(zhí)行-300元出廠；山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自8月24日起價格上調(diào)15元/噸，執(zhí)行出廠815元/噸 本周關注：亞洲地區(qū)9月PVC船期預售報價，受印度反傾銷影響預計環(huán)比8月有40-60美元/噸上漲空間 國常會聽取實施大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新政策情況匯報； 三部門就《互聯(lián)網(wǎng)平臺價格行為規(guī)則（征求意見稿）》公開征求意見； 央行8月25日將開展6000億元MLF操作； 三部門最新發(fā)布，稀土行業(yè)迎來重磅政策； 中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布倡議，堅決抵制以低于成本的價格開展惡性競爭； 鮑威爾暗示9月或降息，道指創(chuàng)新高、納指漲近2%，中概股普漲。

早間提示

無縫鈣鋁線詢價公告

鋼廠招標信息

Mysteel: 7月電解鋁利潤持續(xù)擴大 氧化鋁走弱與鋁價上漲雙驅(qū)動

隨著新項目陸續(xù)達產(chǎn)，氧化鋁供需由緊轉(zhuǎn)松，價格再難復制2024年的高景氣；與之相對，能源成本差異重新成為企業(yè)競爭力的核心錨點綜合原材料供需格局及價格趨勢判斷，2025年行業(yè)高利潤有望延續(xù)，低成本將成常態(tài)，利潤高度將更多取決于鋁價波動區(qū)間 7月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 Mysteel基于氧化鋁、電價及預焙陽極最新走勢的模擬測算顯示，8月中國電解鋁加權(quán)平均完全成本預計環(huán)比小幅上升。

熱點分析

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（7.19-7.25）

（二）出口：海關總署：6月中國四大家電出口量出爐，空調(diào)同比增6.8% 海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年6月中國出口空調(diào)459萬臺，同比下降25.1%；1-6月累計出口4105萬臺，同比增長6.8% 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：銅價方面，近期市場情緒較為熱烈，也為銅價上漲提供了一定的助力，但在缺乏絕對量的需求保障以及關稅等問題的制約影響下，壓縮了上漲空間，預計短期銅價將進入高位區(qū)間震蕩的狀態(tài)，國內(nèi)銅價運行區(qū)間在78300-80500元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9720-9980美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在5.72-5.98美元/磅，海外價差有進一步擴大的可能；鋁價方面，國內(nèi)“反內(nèi)卷”相關政策帶動工業(yè)金屬上漲，海外宏觀關稅緩和，短期價格或偏強震蕩為主，后續(xù)需重點關注宏觀面及壘庫的持續(xù)性；制冷劑方面，短期內(nèi)R32依舊保持保供探漲，等待需求面消耗反應，預計下期R32報盤堅挺，R410A弱穩(wěn)僵持。

周報

Mysteel: 6月電解鋁利潤創(chuàng)三年新高 行業(yè)全面盈利格局延續(xù)

隨著新項目陸續(xù)達產(chǎn)，氧化鋁供需由緊轉(zhuǎn)松，價格再難復制2024年的高景氣；與之相對，能源成本差異重新成為企業(yè)競爭力的核心錨點綜合原材料供需格局及價格趨勢判斷，2025年行業(yè)高利潤有望延續(xù)，低成本將成常態(tài)，利潤高度將更多取決于鋁價波動區(qū)間 6月電解鋁行業(yè)產(chǎn)能成本曲線 Mysteel 基于氧化鋁、電價及預焙陽極的最新走勢模擬測算，7 月中國電解鋁加權(quán)平均完全成本預計環(huán)比小幅下移。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（5.26-5.30）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止5月29日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.33萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.01萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，鋁廠對預焙陽極接貨良好，國內(nèi)預焙陽極需求穩(wěn)定成本方面，本周石油焦價格普遍下行，其中地煉多根據(jù)指標及庫存調(diào)整價格，中低硫指標貨受主營價格影響，下行為主，高硫普貨出貨尚可，焦價穩(wěn)中小幅上行目前山東市場3B石油焦價格2450元/噸，較上周下跌200元/噸，3C石油焦價格2370元/噸，較上周下跌170元/噸；本周煤瀝青市場成交僵持，周初原料價格拍賣基本持穩(wěn)，深加工企業(yè)意向持穩(wěn)報盤，但隨著煤焦油最新拍賣價格下調(diào)，市場心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，下游入市存在議價情緒，另外隨著深加工企業(yè)開工水平提升，煤瀝青現(xiàn)貨供應增加，供應端對價格形成拖拽，當前主產(chǎn)區(qū)暫無新單價格落地，供需雙方繼續(xù)博弈為主，煤瀝青價格暫穩(wěn)運行，目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4050元/噸，較上周持平，山西市場改質(zhì)瀝青均價4050元/噸，較上周持平。

周報

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東液氯價格漲100元，執(zhí)行-100元出廠；近日隨著采購價格上調(diào)后主力下游采購量跟進小幅增加，非鋁下游剛需跟進為主，企業(yè)庫存壓力低位下，預估今日山東液堿價格仍有上調(diào)預期 國內(nèi)商品期貨夜盤開盤，主力合約漲多跌少漲幅方面，氧化鋁漲超1%，豆粕、玻璃、菜粕、豆二、對二甲苯等小幅上漲；跌幅方面，紙漿、棉花、滬鋅、塑料、20號膠等小幅下跌 國新辦將于5月22日舉行新聞發(fā)布會，介紹科技金融政策有關情況，并答記者問 商務部定于5月22日舉行新聞發(fā)布會，介紹近期商務領域重點工作有關情況 經(jīng)濟日報：“適度寬松”基調(diào)穩(wěn)市場穩(wěn)預期 經(jīng)濟日報：并購重組松綁激發(fā)資本市場活力 需防范美債拋售潮對全球市場的沖擊風險 中國-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版談判全面完成 摩根大通：上調(diào)中國GDP增速預測 消費賽道迎來利好政策！上海最新發(fā)布提振消費專項行動方案 國家發(fā)改委主任鄭柵潔：中國經(jīng)濟基礎扎實、韌性強、潛能大 長期向好的基本趨勢沒有改變也不會改變 。

早間提示

高純硅酸鋁纖維板集中采購

鋼廠招標信息

Mysteel：2025年五一假期間國內(nèi)鋁棒市場運行情況

假期間企業(yè)下單有限，陸續(xù)等待節(jié)后回歸后再看價格定奪 社庫方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計，2025年5月6日當期中國鋁棒社會庫存總量為17.5萬噸，對比上一周期數(shù)據(jù)（2025年4月28日）小幅增加0.4萬噸，其中無錫及成都地區(qū)社庫有所減量，洛陽基本持平，其余地區(qū)均有不同幅度的增量。

熱點分析

Mysteel早讀：中國一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤由降轉(zhuǎn)增 有色金屬多數(shù)飄綠

◎南山鋁業(yè)公告稱，2025年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入89.81億元，同比增長24.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.04億元，同比增長100.19%主要原因是報告期內(nèi)氧化鋁粉和鋁錠價格同比上漲 ◎【全球銅加工格局呈現(xiàn)"一超多強"態(tài)勢，中國掌控過半產(chǎn)能】最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，全球銅加工能力分布呈現(xiàn)顯著的地緣政治特征，中國及其戰(zhàn)略伙伴國家以53.1%的絕對優(yōu)勢主導該領域，遠超美國陣營-包括傳統(tǒng)盟友日、韓、澳等（15.6%）和"意愿聯(lián)盟"國家-歐盟國家為主體的第三方勢力（19%）之和。

有色聚焦

Mysteel：關稅政策影響下鋁型材供需結(jié)構(gòu)變化分析

引言：2025年4月，美國對中國關稅稅率已從3%飆升至125%，對太陽能電池板 、電動汽車等產(chǎn)品加征245%的關稅 美國試圖通過“關稅武器化”打壓中國的高端制造業(yè)，特別是新能源汽車、光伏等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè) 時至2025年4月下旬，傳統(tǒng)旺季需求不及預期，業(yè)內(nèi)內(nèi)卷嚴重，供過于求，廠商對后市信心不足，降庫存，減輕資金壓力，鋁型材價格一度跌破底線已成為現(xiàn)狀本文將結(jié)合國內(nèi)鋁型材市場的供需格局，簡單分析關稅政策對鋁型材市場的影響情況及演變趨勢，具體如下： 一、關稅政策對鋁型材供需的直接影響 （一）、出口貿(mào)易壁壘持續(xù)抬升 海關總署數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，3月份中國鋁型材出口量為71835.18噸，環(huán)比增加81.50%，同比減少1.98%。

熱點分析