Mysteel解讀：白銀史詩級逼空落幕 新一輪周期遠未結(jié)束

近期全球白銀市場經(jīng)歷了劇烈震蕩，價格一度大漲超60%，創(chuàng)歷史新高，隨后又在數(shù)個交易日內(nèi)快速回落超10%這場風波揭示了自1980年亨特兄弟事件后最嚴峻的白銀逼空行情回顧歷史，上世紀七十年代亨特兄弟通過買入期貨同時大規(guī)模囤積白銀現(xiàn)貨，一度將價格推升至50美元高位，最終在監(jiān)管干預(yù)下崩盤收場半個世紀后，相似的劇情再度上演，而國際資本成為本次的主導者 2025年十一長假期間，受中國白銀供應(yīng)短暫停滯影響，海外多頭資金敏銳捕捉到倫敦現(xiàn)貨市場的致命弱點——庫存極度緊張、流動性瀕臨枯竭。

主編視角

深夜，黃金白銀急跌！

10月17日晚間，此前一路“狂飆”的國際金銀價格盤中大幅下挫其中，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中失守4220美元／盎司關(guān)口，日內(nèi)一度跌超2%；倫敦現(xiàn)貨白銀跌破52美元／盎司大關(guān)，日內(nèi)跌幅超過4% 與此同時，期貨市場也迎來大幅回撤COMEX黃金期貨價格盤中最低下探至4226美元／盎司；COMEX白銀期貨大跌逾5%，盤中最低價跌至50美元／盎司附近 本輪急跌行情前，多家機構(gòu)已發(fā)聲提示風險。

聚焦

白銀攻破歷史峰值，“逼空式上漲”行情持續(xù)發(fā)酵

白銀多頭新勢力在豪賭白銀空頭資本拿不出白銀現(xiàn)貨用于空單交割，只能被迫平倉止損，進一步帶動白銀價格再創(chuàng)新高“這種狀況曾在1980年代亨特兄弟試圖操縱白銀價格期間發(fā)生過，沒想到歷史正在再度重演” 數(shù)據(jù)顯示，倫敦白銀上演逼空式上漲行情背后的多頭資金主要源于大宗商品投資型對沖基金與CTA（商品交易顧問）策略基金，以及華爾街眾多量化投資策略基金部分多頭資金已在場外市場買入大量執(zhí)行價格在每盎司53-55美元的白銀期貨看漲期權(quán)，因此這部分資金希望借助倫敦白銀現(xiàn)貨市場流動性緊張的因素，短期內(nèi)推高白銀價格。

貴金屬

比黃金更猛！白銀歷史性“挑戰(zhàn)”50美元 經(jīng)濟價值或?qū)⒈恢毓溃?/a>

Mysteel日報：降息預(yù)期降溫 貴金屬承壓調(diào)整（7.16）

三、行情展望 海外白銀價格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來高點，這得益于投資者在黃金價格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買家難以負擔黃金高昂的價格，推動了白銀需求同時倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價格差異擴大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場對當前針對銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔憂，從而進一步推高價格。

日報

Mysteel日報：工業(yè)需求與宏觀共振大幅提振銀價（7.14）

三、行情展望 海外白銀價格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來高點，這得益于投資者在黃金價格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買家難以負擔黃金高昂的價格，推動了白銀需求同時倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價格差異擴大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場對當前針對銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔憂，從而進一步推高價格。

日報

現(xiàn)貨銀價爆拉至近14年新高，紐約溢價飆升實物正臨重大短缺

隨著美國市場溢價上升，以及倫敦現(xiàn)貨市場出現(xiàn)供應(yīng)趨緊跡象，現(xiàn)貨銀價飆升至2011年以來的最高水平 具體行情顯示，現(xiàn)貨白銀價格進入紐約時段后大幅走高，日內(nèi)漲幅超3.7%，最高時報每盎司38.41美元，為2011年9月以來的最高水平，年初至今已累漲超32%，超過了黃金的27% 現(xiàn)貨白銀價格月線圖 與此同時，美國9月交割的白銀期貨價格漲幅更大，超過4.3%，最高時達到每盎司39美元。

聚焦

Mysteel半年報：白銀短期震蕩蓄力 長期趨勢向好

因市場擔心關(guān)稅將涉及貴金屬進口，紐約銀價較倫敦溢價走高，2025年初大量白銀從倫敦流向紐約，5周內(nèi)COMEX庫存增加1,500萬盎司此舉加劇倫敦現(xiàn)貨緊張，推動倫銀價格上漲倫敦是實物白銀交易的主要市場，但卻出現(xiàn)嚴重短缺，為白銀出現(xiàn)“滾動式逼空行情”提供基礎(chǔ)，而紐約則因期貨套利活動積聚了過量庫存有分析認為，ETF資金若加速流入，將進一步抽干倫敦的可交割庫存，引發(fā)更劇烈的供需沖擊，推動銀價再上新臺階 庫存 COMEX白銀期貨庫存從2025年初的3.186億盎司（9909噸）持續(xù)攀升，至6月20日達到4.955億盎司（15411噸），半年增幅達56%。

主編視角

紐約金價2日上漲2.70%

多頭下一個上行價格目標是收于3,477.30 美元上方；空頭下一個近期下行價格目標是3,269.10 美元下方 現(xiàn)貨白銀漲5.42%，報34.7750美元／盎司，20:00開啟一波顯著的上漲行情COMEX白銀期貨漲5.59%，報34.875美元／盎司

貴金屬

Mysteel：2025年五一期間國內(nèi)白銀市場運行情況

價格行情：五一假期期間國內(nèi)白銀期貨市場休盤，現(xiàn)貨貿(mào)易隨之基本暫停假期內(nèi)外盤銀價呈現(xiàn)先抑后揚，震蕩調(diào)整走勢，倫敦銀現(xiàn)貨自4月30日內(nèi)盤收盤時32.83美元/盎司，跌1.34%至5月5日15時32.39美元/盎司 供需方面：五一假期期間除涉及外貿(mào)的企業(yè)外，多數(shù)白銀貿(mào)易商按法定節(jié)假日休息5天，少數(shù)貿(mào)易商于5月5日提前開工交易，按COMEX價格結(jié)算及套保，市場流通量較小。

主編視角

Mysteel日報：上海鋼筋桁架樓承板價格下跌，市場采購積極性明顯下降

近期全球市場動蕩，國內(nèi)黑色期貨出現(xiàn)大跌，終端企業(yè)采購積極性明顯下降原材方面交易量表現(xiàn)偏弱，商家心態(tài)較為悲觀，降價銷售將逐步呈現(xiàn)預(yù)計明日上海鋼筋桁架樓承板價格或?qū)殡S原材價格震蕩偏弱運行 四、行業(yè)信息傳導 全球金融市場繼續(xù)動蕩，美股期貨、原油、現(xiàn)貨白銀繼續(xù)下跌 詳情參考》》》 上海市場鋼筋桁架樓承板價格查詢，請點擊：上海市場鋼筋桁架樓承板價格行情 。

日報

[TDI日評]：安靜度日（20230414）

截至收盤，國產(chǎn)TDI報價為18500元/噸附近，上海貨實單交投在18700-18800元/噸附近，價格相較上個工作日持穩(wěn)，期貨價格18000元/噸附近，遠期期貨可商議至17500元/噸附近 隆眾認為：福建萬華新產(chǎn)能投放延遲、甘肅白銀裝置重啟推遲多方面因素不斷制約當下貨源填充速度，加劇市場現(xiàn)貨緊張行情，雖新疆巨力裝置復產(chǎn)貨源入市然考慮其已售情況，恐難緩解市場緊張局面考慮到本周周初需求端多已完成剛需補倉，現(xiàn)階段入市采購熱情不高，零星剛需小單詢盤，成交相較前幾個工作日亦有明顯縮量。

每日點評

[TDI日評]：市場緊俏 波瀾不驚（20230403）

截至收盤，國產(chǎn)TDI報價為17300-17400元/噸附近，上海貨實單交投在17500-17600元/噸附近，價格相較上個工作日區(qū)間下移百元左右，期貨價格可根據(jù)交貨周期商議 隆眾認為：當前市場利空因素弱勢蔓延，行情不容樂觀供應(yīng)方面，受清明節(jié)前?；愤\輸受限，現(xiàn)貨填充緩慢使得緊俏的市場態(tài)勢更加為難；需求方面，傳統(tǒng)淡季壓制結(jié)合新月來臨，需求端剛需補倉意愿薄弱，優(yōu)先等待合約量填充另外，白銀TDI裝置重啟消息縈繞市場之上，市場心態(tài)面再生波瀾。

每日點評

[TDI]：3月2日華南市場TDI價格行情

華南地區(qū)TDI市場,TDI市場,TDI

市場動態(tài)

我的有色早餐：國務(wù)院金融委召開第五十次會議 隔夜有色多數(shù)上漲

有色聚焦

我的有色早餐：清明假期旅客總量大增 有色倫鋁收漲

有色聚焦

我的有色早餐：標普500創(chuàng)歷史新高 隔夜有色金屬窄幅震蕩

有色聚焦

我的有色早餐：IMF上調(diào)全球增長預(yù)測 隔夜倫敦有色全線收漲

有色聚焦

滬銀期貨大幅跳水 原油系商品延續(xù)漲勢

對于后續(xù)白銀市場走向，南華期貨表示，白銀價格在暴漲暴跌之后應(yīng)該會震蕩調(diào)整一段時間，之后才會有新的行情不過，當前白銀基本面仍然是偏多的，但市場暴漲暴跌風險較大，建議暫時觀望 紙漿期貨今日迎來大幅回調(diào)，主力合約收跌3.50%分析人士指出，雖然目前造紙行業(yè)景氣度依然較高，下游原紙、外盤漿價、紙漿現(xiàn)貨及廢紙價格依舊較為堅挺，但連續(xù)飆升后，期價已經(jīng)處于高位，上方拋壓加大另外，春節(jié)長假前獲利資金兌現(xiàn)意愿增強，文華數(shù)據(jù)顯示，紙漿主力合約今日大幅減倉22.6%，居商品期貨市場日減倉首位，因此，在國內(nèi)工業(yè)品集體回落的背景下，紙漿期價順勢下行。

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