Mysteel：中泰期貨股份有限公司確認贊助并邀請您參加“2025 Mysteel（第七屆）中國鉛產業(yè)鏈發(fā)展大會”

2025 Mysteel(第七屆)中國鉛產業(yè)鏈發(fā)展大會將于7月23日-24日在浙江杭州舉辦，點擊下方圖片了解詳情>> 2025年鉛產業(yè)受對等關稅影響，行情大幅波動，黃金、白銀、銻等小金屬大幅拉升，原生鉛副產品收益大幅增加。

會議預告

廣州期貨：后市再生鉛繼續(xù)復產而需求走弱預期下，鉛價或承壓運行

鉛：消費預期走弱，鉛價承壓運行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤仍微薄，近日廢電瓶價格表現平穩(wěn)供應方面，近日北方環(huán)保管控對再生鉛復產及運輸帶來一定影響，再生鉛冶煉利潤空間尚存，安徽等地供應增加預期較強需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產，開工率下滑，后續(xù)電動車需求漸冷，鉛市消費預期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購積極性不足，鉛錠現貨緊張情況有所緩解，社會庫存轉為累積，后市再生鉛繼續(xù)復產而需求走弱預期下，鉛價或承壓運行，關注環(huán)保擾動。

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廣州期貨：鉛市消費預期走弱

鉛：消費預期走弱，鉛價承壓運行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤仍微薄，近日廢電瓶價格表現平穩(wěn)供應方面，近日北方環(huán)保管控對再生鉛復產及運輸帶來一定影響，再生鉛冶煉利潤空間尚存，安徽等地供應增加預期較強需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產，開工率下滑，后續(xù)電動車需求漸冷，鉛市消費預期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購積極性不足，鉛錠現貨緊張情況有所緩解，社會庫存轉為累積，后市再生鉛繼續(xù)復產而需求走弱預期下，鉛價或承壓運行，關注環(huán)保擾動。

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瑞達期貨：滬鉛預計震蕩，但高度有限

滬鉛夜盤上漲0.02%宏觀層面，受產出下降和需求疲軟影響，美國10月份制造業(yè)活動連續(xù)第八個月萎縮，美國供應管理學會（ISM）制造業(yè)指數下降0.4，至48.7 供應端，原生鉛方面，盡管部分原生鉛冶煉廠存有沖刺全年產銷量的計劃，但11月原生鉛冶煉廠檢修較多，預計原生鉛產量僅小幅上升 再生鉛方面，北方地區(qū)步入供暖季，河北等地基于環(huán)保要求，對車輛運輸實施管控措施，這使得再生鉛企業(yè)的廢料運輸遭受影響。

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廣州期貨：鉛錠現貨緊張情況有所緩解

鉛：消費預期走弱，鉛價承壓運行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤仍微薄，近日廢電瓶價格表現平穩(wěn)供應方面，近日北方環(huán)保管控對再生鉛復產及運輸帶來一定影響，再生鉛冶煉利潤空間尚存，安徽等地供應增加預期較強需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產，開工率下滑，后續(xù)電動車需求漸冷，鉛市消費預期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購積極性不足，鉛錠現貨緊張情況有所緩解，社會庫存轉為累積，后市再生鉛繼續(xù)復產而需求走弱預期下，鉛價或承壓運行，關注環(huán)保擾動。

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廣州期貨：鉛蓄電池對鉛錠采購積極性不足

鉛：社會庫存由降轉增，鉛價或震蕩偏弱 原料方面，鉛精礦延續(xù)現貨偏緊狀態(tài)；廢電瓶產廢量邊際提升，廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，近日鉛錠出現區(qū)域性現貨供應偏緊情況，主要由于再生鉛供應增量暫不突出，加上降溫后河北等地環(huán)保管控對鉛錠運輸造成一定影響，但再生鉛冶煉利潤尚可，后續(xù)復產節(jié)奏或加快需求方面，天氣漸冷，電動車終端需求走弱，鉛蓄電池對鉛錠采購積極性不足庫存方面，10月30日全國主要市場鉛錠社會庫存為2.79萬噸，較10月23日增加0.18萬噸，較10月27日增加0.26萬噸。

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廣州期貨：河北等地環(huán)保管控對鉛錠運輸造成一定影響

鉛：需求表現走弱，鉛價承壓運行 原料方面，鉛精礦延續(xù)現貨偏緊狀態(tài)；廢電瓶產廢量邊際提升，廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，近日鉛錠出現區(qū)域性現貨供應偏緊情況，主要由于再生鉛供應增量暫不突出，加上降溫后河北等地環(huán)保管控對鉛錠運輸造成一定影響，但再生鉛冶煉利潤尚可，后續(xù)復產節(jié)奏或加快需求方面，天氣漸冷，電動車終端需求走弱，鉛蓄電池對鉛錠采購積極性不足綜合而言，中美經貿關系緩和預期及反內卷情緒或帶來提振，社會庫存低位去化，但再生鉛復產兌現、電動車需求走弱，短期鉛價或承壓運行。

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廣州期貨：鉛精礦延續(xù)現貨偏緊狀態(tài)

鉛：鉛錠供需矛盾或逐步緩解，謹慎看待鉛價上方空間 原料方面，鉛精礦延續(xù)現貨偏緊狀態(tài)；廢電瓶產廢量邊際提升，廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，近日鉛錠出現區(qū)域性現貨供應偏緊情況，主要由于再生鉛供應增量暫不突出，加上降溫后河北等地環(huán)保管控對鉛錠運輸造成一定影響，但再生鉛冶煉利潤尚可，后續(xù)復產節(jié)奏或加快需求方面，天氣漸冷，電動車需求領域或呈現走弱趨勢綜合而言，鉛錠貨源區(qū)域性供應偏緊，社會庫存低位去化，為鉛價帶來較強支撐，但隨著再生鉛復產兌現及電動車需求走弱，謹慎看待鉛錠上方空間。

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瑞達期貨：預計原生鉛產量僅小幅上升

滬鉛夜盤上漲0.26%宏觀層面，特朗普稱中美會在APEC峰會上達成貿易協議，但中美元首未必見面外交部回應：目前沒有可以提供的信息供應端，原生鉛方面，盡管部分原生鉛冶煉廠存有沖刺全年產銷量的計劃，但是10-11月原生鉛冶煉廠檢修較多，預計原生鉛產量僅小幅上升 再生鉛方面，前期受770號文影響的冶煉廠逐漸復產，不過目前原料庫存水平不高，且北方地區(qū)進入供暖季，河北等地因環(huán)保要求對車輛運輸進行管控，再生鉛企業(yè)的廢料運輸受到影響，預計再生鉛產量回升幅度有限，短期內鉛錠現貨仍將偏緊。

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廣州期貨：鉛錠供需矛盾或逐步緩解，謹慎看待鉛價上方空間

鉛：鉛錠供需矛盾或逐步緩解，謹慎看待鉛價上方空間 宏觀方面，中方表示，中美雙方就妥善解決彼此關注的多項重要經貿議題形成初步共識，下一步將履行各自國內批準程序原料方面，鉛精礦延續(xù)現貨偏緊狀態(tài)；廢電瓶產廢量邊際提升，廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，近日鉛錠出現區(qū)域性現貨供應偏緊情況，主要由于再生鉛供應增量暫不突出，加上降溫后河北等地環(huán)保管控對鉛錠運輸造成一定影響，但再生鉛冶煉利潤尚可，后續(xù)復產節(jié)奏或加快。

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瑞達期貨：下周滬鉛期貨行情預計將維持高位震蕩格局

滬鉛夜盤上漲0.31%宏觀層面，特朗普稱中美會在APEC峰會上達成貿易協議，但中美元首未必見面外交部回應：目前沒有可以提供的信息供應端，鉛精礦加工費目前企穩(wěn)為主，不過部分煉廠生產節(jié)奏變化較大雖然鉛精礦進口暫無明顯增量預期，加工費易漲難跌，但暫時還未對煉廠開工造成實質性的嚴重影響然而，部分煉廠有檢修安排，這使得原生鉛開工呈現小幅波動狀態(tài)，預計短期內原生鉛產量增量相對有限廢電瓶貨源依舊處于偏緊的狀態(tài)，回收商手中貨源不多，門店看漲惜售情緒愈發(fā)濃厚。

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廣州期貨：短期鉛價或承壓運行

鉛：再生鉛逐步復產，制約鉛價上方空間 原料方面，鉛精礦現貨供應延續(xù)持緊張，再生鉛供應難有明顯增量；廢電瓶回收商利潤微薄，再生鉛煉企采購需求下廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，原生鉛檢修與復產并存，整體供應變化不大；再生鉛冶煉利潤修復后煉企陸續(xù)復產，供應逐步增加需求方面，電池廠開工率有所提升，鉛市下游采購氛圍尚可庫存方面，截止10月20日全國主要市場鉛錠社會庫存為3.28萬噸，較10月13日減少0.3萬噸，較10月16日減少0.1萬噸。

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瑞達期貨：市場預期十月再生鉛產量將有所提升

滬鉛夜盤下跌0.09%宏觀層面，財政部等三部門：調整風力發(fā)電等增值稅政策供應端，鉛精礦加工費目前企穩(wěn)為主，不過部分煉廠生產節(jié)奏變化較大雖然鉛精礦進口暫無明顯增量預期，加工費易漲難跌，但暫時還未對煉廠開工造成實質性的嚴重影響然而，部分煉廠有檢修安排，這使得原生鉛開工呈現小幅波動狀態(tài)，預計短期內原生鉛產量增量相對有限。

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廣州期貨：再生鉛逐步復產，制約鉛價上方空間

鉛：再生鉛逐步復產，制約鉛價上方空間 原料方面：鉛精礦現貨供應延續(xù)緊張，再生鉛供應難有明顯增量；廢電瓶回收商利潤微薄，再生鉛煉企采購需求下廢電瓶價格持穩(wěn)為主供需方面：供應方面，原生鉛檢修與復產并存，整體供應變化不大；再生鉛冶煉利潤修復后煉企陸續(xù)復產，供應逐步增加。

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瑞達期貨：鉛精礦加工費目前企穩(wěn)為主

滬鉛夜盤上漲0.15%宏觀層面，財政部等三部門：調整風力發(fā)電等增值稅政策供應端，鉛精礦加工費目前企穩(wěn)為主，不過部分煉廠生產節(jié)奏變化較大雖然鉛精礦進口暫無明顯增量預期，加工費易漲難跌，但暫時還未對煉廠開工造成實質性的嚴重影響然而，部分煉廠有檢修安排，這使得原生鉛開工呈現小幅波動狀態(tài)，預計短期內原生鉛產量增量相對有限廢電瓶貨源依舊處于偏緊的狀態(tài)，回收商手中貨源不多，門店看漲惜售情緒愈發(fā)濃厚不過，再生鉛利潤有所修復，此前安徽停產檢修的企業(yè)在十月份陸續(xù)復產，市場預期十月再生鉛產量將有所提升。

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廣州期貨：鉛精礦供應維持緊張狀態(tài)，加工費低位運行

鉛：庫存低位去化與供應增加預期交織 原料方面，鉛精礦供應維持緊張狀態(tài)，加工費低位運行；再生鉛復產將對廢電瓶采購需求增加，預計廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，部分原生鉛煉企檢修陸續(xù)結束，Mysteel預計10月產量整體增加1.34萬噸；再生鉛冶煉利潤扭虧為盈，復產預期較強需求方面，近日下游電池廠對鉛錠剛需采購綜合而言，鉛錠社會庫存維持低位，短期鉛價下方支撐較強，而再生鉛復產預期壓制上方空間，鉛價上下空間皆有限。

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廣州期貨：社庫低位去化，支撐鉛價

鉛：社庫低位去化，支撐鉛價 原料方面，鉛精礦供應維持緊張狀態(tài)，加工費低位運行；再生鉛復產將對廢電瓶采購需求增加，預計廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，部分原生鉛煉企檢修陸續(xù)結束，Mysteel預計10月產量整體增加1.34萬噸；再生鉛冶煉利潤扭虧為盈，復產預期較強需求方面，近日下游電池廠對鉛錠剛需采購綜合而言，中美關稅博弈不確定性仍存，鉛錠社會庫存維持去化，短期鉛價下方支撐較強，警惕再生鉛明顯復產而需求乏力帶來利空風險。

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瑞達期貨：從鉛價建議逢低布局多單

滬鉛夜盤下跌0.41%宏觀層面，IMF上調2025年全球增長預期，稱特朗普貿易戰(zhàn)或拖累全球產出供應端，原生鉛部分地區(qū)原生鉛冶煉企業(yè)進入集中檢修階段，節(jié)后小幅復蘇，這使得原生鉛產量企穩(wěn)并且原料市場目前呈現緊平衡態(tài)勢，鉛精礦加工費小幅走強，意味著冶煉廠獲取原料的成本小幅下滑，進一步促進了原生鉛的產出。

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瑞達期貨：原生鉛和再生鉛產量短期難以大幅回升

滬鉛夜盤下跌0.35%宏觀層面，美聯儲9月會議紀要顯示官員內部分裂，謹慎暗示今年將進一步降息供應端，原生鉛部分地區(qū)原生鉛冶煉企業(yè)進入集中檢修階段，節(jié)后小幅復蘇，這使得原生鉛產量企穩(wěn)并且原料市場目前呈現緊平衡態(tài)勢，鉛精礦加工費小幅走強，意味著冶煉廠獲取原料的成本小幅下滑，進一步促進了原生鉛的產出。

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廣州期貨：節(jié)后下游電池廠對鉛錠采購氛圍尚可

鉛：社庫維持去化，關注再生鉛復產情況 原料方面，鉛精礦供應維持緊張狀態(tài)，加工費低位運行；再生鉛復產將對廢電瓶采購需求增加，預計廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，部分原生鉛煉企檢修陸續(xù)結束，Mysteel預計10月產量整體增加1.34萬噸；再生鉛冶煉利潤扭虧為盈，復產預期較強需求方面，節(jié)后下游電池廠對鉛錠采購氛圍尚可綜合而言，中美關稅摩擦對宏觀氛圍施壓，不過鉛錠社會庫存維持去化，短期鉛價下方支撐較強，警惕再生鉛明顯復產而需求乏力帶來利空風險。

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