國泰君安：煤炭價格企穩(wěn)，預計下周煤價回升

國泰君安研報指出，煤炭板塊估值的重塑正在途中，背后反應的不僅是煤炭行業(yè)深刻供需結(jié)構(gòu)變化，逐步“公用事業(yè)化”，而且也反映了在資產(chǎn)荒背景下，無風險收益率下行趨勢下的高股息資產(chǎn)更加受到市場青睞的投資策略問題預計下周可能是煤炭價格重新回漲的時間節(jié)點，但預計在水電確定性大增的背景下，預計今夏的價格天花板難以突破950元/噸

爐料

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （10月27日-10月31日）

預計下期LNG價格將會繼續(xù)小幅上漲，主要受到成本面支撐重點關(guān)注：1、供應面上游氣源供應較本周將會增加，但預計計劃外氣源協(xié)調(diào)難度也會有增加2、需求面下周北方再度降溫，煤炭運輸需求持續(xù)向好3、成本面下周執(zhí)行11月氣源成本價格，較本周增加約0.5元/方，工廠成本增加明顯，對價格形成支撐 四、建材行業(yè)市場價格運行情況 10月31日，建材價格指數(shù)1195.79，周環(huán)比下降13.58，降幅1.12%；年同比下降193.32，降幅13.92%。

產(chǎn)業(yè)分析

[滌綸短纖周評]：需求拖累 短纖價格下滑（20251017-1023）

貿(mào)易爭端有所緩和，油價低位反彈，低估值下成本推動堅挺，下游剛需支撐逢低采購回升，預計下周國內(nèi)PTA市場延續(xù)反彈行情乙二醇：煤炭價格持續(xù)上漲，乙二醇成本端支撐力度轉(zhuǎn)強且下周國產(chǎn)產(chǎn)量下降預期，進口到港偏少，庫存仍有下降趨勢下，對市場形成利好支撐 小結(jié)：地緣局勢不穩(wěn)定性增強，給予油價支撐，以及平衡表持續(xù)去庫，PTA成本端表現(xiàn)堅挺；需求方面，雖然氣溫驟降之下，前期滯緩訂單集中兌現(xiàn)，但傳導至滌紗企業(yè)存在部分轉(zhuǎn)產(chǎn)的情況拖累了業(yè)者對于原料的采買熱情，這或?qū)⑼侠?em class='keyword'>價格漲幅，多空博弈下，短纖價格存上漲趨勢，但漲幅將有限。

周/月評

[乙二醇]：9月18日（09：30）張家港市場乙二醇價格行情

乙二醇

[乙二醇]：8月20日（09：30）張家港市場乙二醇價格行情

乙二醇

Mysteel周報：全國帶鋼價格下行 預計下周價格堅挺運行（8.15-8.22）

目前鋼材需求出現(xiàn)一定修復，鐵水產(chǎn)量仍高，疊加鋼材出口強勁，使得鋼價存在支撐而隨著九月臨近，預計下周后半周左右鐵水將開始減產(chǎn)，疊加鋼材持續(xù)累庫，走出8月煤炭日耗面臨下滑，短期對鋼價存在壓力但減產(chǎn)窗口較短，使得下方空間有限綜合來看，預計短期價格維持底部震蕩走勢 昆明：本周昆明帶鋼價格趨弱運行，整體成交一般從這兩天鋼市行情運行特點來看，黑色市場的變化主要在于盤面的下行一方面展現(xiàn)出了跌勢漸換企穩(wěn)的跡象，甚至螺紋出現(xiàn)適度反彈。

周報

Mysteel周報：成本端仍有支撐 預計下周東北鋼管價格或以穩(wěn)為主（8.1.-8.8.）

沈陽、長春和哈爾濱的無縫管價格分別為4220元/噸、4300元/噸和4300元/噸市場方面，本周黑色系期貨窄幅震蕩運行，近期原料現(xiàn)貨價格如鐵礦、煤炭等價格偏強運行，鋼廠成本支撐仍在，臨近八月下旬，市場需求下滑趨勢大于市場供應情況，壓制市場價格上行，短期內(nèi)，市場價格漲跌兩難，個別管廠或庫存情況調(diào)整出廠價格，本地管廠或有上調(diào)出廠價格的情況綜上，預計下周東北無縫管價格穩(wěn)中偏強運行 二、下周預測 1、供給來看： 本周期貨盤面尾盤收跌，加之近期行情走弱，管廠生產(chǎn)節(jié)奏放緩，供應壓力不大。

一周回顧

[隆眾聚焦]：情緒弱化回歸基本面 尿素下滑等待支撐

港口則隨著出口到港的持續(xù)進行，港存波動運行 4、 原料方面：煤炭、天然氣價格短時變化不大，成本基本穩(wěn)定延續(xù) 結(jié)論（短期）：基于工業(yè)和出口的預期，市場存在底部支撐，再考慮到下周印標價格的提振作用，下周國內(nèi)尿素行情可能跌后成交增加，反彈后因基本面的情況，再趨僵持狀態(tài)。

熱點聚焦

Mysteel周報：湖北鋼材價格先抑后揚 謹慎情緒較多（7.4-7.11）

本周市場受宏觀利好因素影響，市場成交活躍度提高，信心部分回升，商家心態(tài)仍有分歧，謹慎為主 2.6【行情預測】 綜合來看，本周受原料煤炭價格上漲以及市場對于產(chǎn)能過剩行業(yè)供給側(cè)改革推進的預期增強，利好情緒有所提振，下半周期現(xiàn)價格迎來共振上漲目前基本面供需兩弱暫無變化，庫存增加的預期矛盾不突出，商家多隨行就市，出貨為主需求方面，投機情緒有所增加，但終端實際需求仍較一般，成交量表現(xiàn)高低不一，預計下周價格武漢市場鋼材價格呈窄幅偏強預期。

周報

[隆眾聚焦]：宏觀與供需相互博弈 聚丙烯市場難逃頹勢

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

核心城市地材行情周報（6.9-6.13）

四、總結(jié) 本周螺紋鋼價格受煤炭價格上漲出現(xiàn)反彈，然而淡季供需矛盾顯現(xiàn)，市場成交一般，多數(shù)城市價格反彈之后出現(xiàn)回落目前螺紋鋼庫存處于低位，但原材料成本有下行預期，預計下周螺紋鋼行情震蕩運行本周水泥行情扭轉(zhuǎn)頹勢，安徽、浙江、江蘇都出現(xiàn)大面積上漲，廠家停窯減產(chǎn)，推漲意愿強烈，但需求疲軟，部分地區(qū)價格上漲難以維持，如廣西市場前一周上漲之后需求承接不佳，本周出現(xiàn)回落。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（4月7日-4月11日）

預計下周國內(nèi)LNG價格有小幅下降供應來看，下周隨著檢修工廠陸續(xù)復工復產(chǎn)，預計下周LNG產(chǎn)量逐步增加，競爭加??；不過近期焦炭價格上漲，帶動煤炭、焦炭運輸好轉(zhuǎn)，車用需求有望增加供需雙增，4月氣源成本穩(wěn)定，市場缺乏明顯利好因素，隨著工廠庫存升高，價格或小幅高位回落綜上，下周價格有小幅降價預期 四、建材行業(yè)市場價格運行情況 4月11日，建材價格指數(shù)1318.35，周環(huán)比上升0.11，漲幅0.01%；年同比上升7.89，漲幅0.60%。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：貿(mào)易摩擦引發(fā)變局 聚丙烯市場焦灼對抗

綜述 本周聚丙烯市場弱勢下跌，關(guān)稅政策引發(fā)市場對于需求前景憂慮，原油走弱宏觀心態(tài)受挫，聚丙烯市場避險氛圍濃厚基本面，關(guān)稅政策下PDH裝置運行情況堪憂，供應預期減量給予現(xiàn)貨端一定支撐；而需求受挫嚴重，出口訂單縮減，工廠采購意愿下降；供應縮量預期與需求減量博弈，價格重心整體下移截止10日，全國拉絲均價在7301元/噸，較上周跌42元/噸，跌幅0.57%。

熱點聚焦

百年建筑午報：機制砂均價79元/噸，同比下跌12.22%

上海港口碼頭報72-74元/噸；重慶精品機制砂靠岸價格72-76元/噸，漲1-2元/噸；舟山精品機制砂上海港口價格71-75元/噸，平短期運費持續(xù)上漲，預計下周上海港口砂石成本及交易價格行情偏強運行詳情》 2、百年建筑周報：運輸成本增加，砂石行情小幅上漲（3.1-3.7）：海運費方面，本周沿海運費持續(xù)上漲，市場需求回升，港口大宗商品交易量活躍度增加，煤炭、鋼材、糧油補庫明顯，目前環(huán)渤海發(fā)往珠三角5-6萬噸船運費均價為40.5元/噸，較上周漲4.9元/噸。

日評

百年建筑午報：天然砂均價116元/噸，同比下跌10.07%

華東市場重點工程項目進場施工，針對原材料采購訂單增加，整體砂石需求量持續(xù)好轉(zhuǎn)部分天然砂采區(qū)停采45天，供應略有下降，在需求有一定支撐下，天然砂價格堅挺運行預計下周華東區(qū)域砂石行情漲后持穩(wěn)運行詳情》 2、百年建筑周報：運輸成本增加，砂石行情小幅上漲（3.1-3.7）：海運費方面，本周沿海運費持續(xù)上漲，市場需求回升，港口大宗商品交易量活躍度增加，煤炭、鋼材、糧油補庫明顯，目前環(huán)渤海發(fā)往珠三角5-6萬噸船運費均價為40.5元/噸，較上周漲4.9元/噸。

日評

百年建筑午報：全國砂石綜合均價91元/噸，日環(huán)比持平

華東市場重點工程項目進場施工，針對原材料采購訂單增加，整體砂石需求量持續(xù)好轉(zhuǎn)部分天然砂采區(qū)停采45天，供應略有下降，在需求有一定支撐下，天然砂價格堅挺運行預計下周華東區(qū)域砂石行情漲后持穩(wěn)運行詳情》 2、百年建筑周報：運輸成本增加，砂石行情小幅上漲（3.1-3.7）：海運費方面，本周沿海運費持續(xù)上漲，市場需求回升，港口大宗商品交易量活躍度增加，煤炭、鋼材、糧油補庫明顯，目前環(huán)渤海發(fā)往珠三角5-6萬噸船運費均價為40.5元/噸，較上周漲4.9元/噸。

日評

[隆眾聚焦]：春節(jié)收單逐漸啟動，尿素價格低位延續(xù)

2、需求方面：下周復合肥及板材行業(yè)開工繼續(xù)下降，儲備需求則適當增加 3、庫存方面： 尿素企業(yè)在預收春節(jié)訂單的同時，或積極敦促下游提貨，但考慮到部分外發(fā)尿素企業(yè)庫存有上漲可能，整體庫存小幅回升概率 4、原料方面：煤炭行情弱勢運行、天然氣價格暫時穩(wěn)定，成本水平偏弱整理 結(jié)論（短期）：短期尿素企業(yè)主要以預收春節(jié)訂單為主，雖然下游儲備需求適當增加，但面對較為充足的供應，暫不具備上漲條件，但不排除期貨帶動形成短暫的交易增加，行情仍以穩(wěn)中小幅波動向下調(diào)整為主。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：市場陷入困境，尿素不斷新低

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熱點聚焦

[隆眾聚焦]：場內(nèi)缺乏利好支撐，尿素價格持續(xù)下滑

4、 原料方面：煤炭價格弱穩(wěn)運行、天然氣價格暫時穩(wěn)定，成本水平暫時偏弱整理 結(jié)論（短期）：當前供應仍處高位，下游采買情緒謹慎，國儲穩(wěn)步推進，隨著價格的不斷下跌，貿(mào)易成本不斷降低，或一定程度刺激適當補倉，預計，下周國內(nèi)尿素行情低位波動，局部小幅上漲后僵持 結(jié)論（中長期）：未來一月左右，需求方面支撐仍相對有限，開工方面或有窄幅提升預期，整體基本面仍處于寬松態(tài)勢，價格方面或延續(xù)偏弱整理為主，期間或因行業(yè)消息影響，出現(xiàn)階段性行情。

熱點聚焦

[合成氨周評]：合成氨市場供大于求，主流弱勢走跌（20241206-1212）

尿素企業(yè)庫存高位運行，糧食價格偏低運行，成本面受煤炭價格下行走弱，市場偏空情緒繼續(xù)占據(jù)主導隨著氣頭企業(yè)陸續(xù)停車后行情并未止跌上漲，利好消耗后利空因素的影響，預計，短期國內(nèi)尿素行情弱勢波動，成交重心再現(xiàn)下移 4.下周市場預測 預計下周整體市場仍供大于求的局面維持，考慮到近期出貨及庫存壓力漸增，氨廠短線仍以積極出貨為主，預計主產(chǎn)區(qū)大趨勢仍弱勢調(diào)整。

周/月評