一、光伏玻璃近期走勢(shì)回顧

今年光伏玻璃價(jià)格屢創(chuàng)新低，從今年4月一直持續(xù)到當(dāng)前，且未看到近期價(jià)格拐點(diǎn)的到來(lái)，2.0mm單鍍（面板）光伏玻璃價(jià)格從18.5元/平米跌至當(dāng)前13元/平米，四個(gè)月的時(shí)間價(jià)格下滑5.5元/平米，跌幅近30%，以13元/平米當(dāng)前價(jià)格來(lái)看，對(duì)比去年同期下滑約25%，在整個(gè)光伏行業(yè)內(nèi)卷、各環(huán)節(jié)虧損的大背景下光伏玻璃也逐步成為其中一員，光伏玻璃價(jià)格一路下滑，在需求有大幅回調(diào)的情況出現(xiàn)以前難以止跌。

國(guó)內(nèi)光伏玻璃價(jià)格走勢(shì)圖

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二、光伏玻璃玻璃近期基本面情況

供應(yīng)端：7、8月份產(chǎn)線的冷修及減產(chǎn)進(jìn)度較前期明顯提速，僅兩個(gè)月的時(shí)間，市場(chǎng)冷修量在8240噸/日，減產(chǎn)量在3186噸/日，市場(chǎng)雖有多條產(chǎn)線已經(jīng)建設(shè)完成具備了點(diǎn)火條件，但是在當(dāng)前的行情下，大家都默契的選擇了推遲點(diǎn)火，截至8月23日，當(dāng)前全國(guó)在產(chǎn)日熔量105213噸，海外在產(chǎn)日熔量9750噸，合計(jì)11.5萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)月度產(chǎn)量供給大致在250-260萬(wàn)噸上下，海外月度產(chǎn)量供給大致在23萬(wàn)噸上下，大致對(duì)應(yīng)60GW左右的供給量。

國(guó)內(nèi)光伏玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能走勢(shì)圖

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需求端：光伏玻璃唯一下游光伏組件端近期月均排產(chǎn)基本都在50GW以內(nèi)，難以消化目前光伏玻璃的產(chǎn)出，從組件端來(lái)看，其形式不容樂(lè)觀，行業(yè)洗牌仍在繼續(xù)，僅頭部廠商為搶占市場(chǎng)、提高市場(chǎng)占有率，選擇滿開(kāi)產(chǎn)線，其余二三線企業(yè)開(kāi)工積極性較弱，當(dāng)前組件市場(chǎng)庫(kù)存堆積，產(chǎn)品更新迭代迅速，老舊產(chǎn)品清庫(kù)存，致使組件價(jià)格一跌再跌，價(jià)格不太理想情況下，市場(chǎng)虧損加劇，開(kāi)工積極性持續(xù)偏低。

庫(kù)存端：光伏玻璃行業(yè)當(dāng)前樣本企業(yè)庫(kù)存量在210萬(wàn)噸以上，庫(kù)存天數(shù)逼近35天，部分企業(yè)庫(kù)存天數(shù)漲至40天以上，對(duì)比往年來(lái)說(shuō)，基本正在逐步突破新的歷史存儲(chǔ)極限。

國(guó)內(nèi)樣本企業(yè)成品庫(kù)存量走勢(shì)圖

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利潤(rùn)端：光伏玻璃行業(yè)隨著價(jià)格的逐步下行，利潤(rùn)逐步下滑，從6月開(kāi)始，行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)虧損，截至本周，2.0mm單鍍（面板）單噸虧損大致在400元左右，多數(shù)企業(yè)虧損較為嚴(yán)重，加速減產(chǎn)及冷修情況。

三、市場(chǎng)熱點(diǎn)

據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2024年7月份國(guó)內(nèi)裝機(jī)量21.05GW，環(huán)比減少9.77%，同比增加12.33%。1-7月份裝機(jī)量合計(jì)123.53GW，同比增加27.14%。截至2024年7月，國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)量累計(jì)735.57GW，同比增加49.80%。從國(guó)內(nèi)光伏電站裝機(jī)走弱的原因主要包括供應(yīng)鏈問(wèn)題、土地資源限制、電網(wǎng)配套建設(shè)不足、并網(wǎng)消納問(wèn)題以及政策影響。

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四、后市預(yù)期

未來(lái)光伏玻璃供應(yīng)仍存下行預(yù)期，而需求端預(yù)計(jì)有所上行，供需差預(yù)計(jì)有逐步縮小的趨勢(shì)，但是基于整體產(chǎn)業(yè)鏈虧損較為嚴(yán)重，且光伏玻璃行業(yè)庫(kù)存過(guò)高，價(jià)格回歸難度系數(shù)較大。