1.本周行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

多晶硅菜花料主流市場價(jià)格參考31-36元/kg，市場主流價(jià)格在33元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；致密料主流市場價(jià)格參考34-39元/kg，市場主流價(jià)格在37元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；復(fù)投料主流市場價(jià)格參考36-40元/kg，市場主流價(jià)格在38元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；多晶硅N型用料主流市場價(jià)格參考41-45元/kg，主流價(jià)格在43元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)。顆粒硅主流市場價(jià)格參考36-39元/kg，主流價(jià)格在38元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

硅片市場價(jià)格整體弱勢維穩(wěn)。單晶硅片M6 166規(guī)格主流市場價(jià)格參考1.41元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶硅片M10 182規(guī)格主流市場價(jià)格參考1.42元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶硅片G1 158.75規(guī)格主流市場價(jià)格參考1.79元/片,市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶硅片G12 210規(guī)格主流價(jià)格參考1.95元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)；多晶主流市場價(jià)格參考1.79元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

單晶電池片M6規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.62元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶電池片M10規(guī)格主流價(jià)格參考0.36元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶電池片G12規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.36元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

單面單晶PERC組件166規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.82元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單面單晶PERC組件182規(guī)格主流價(jià)格參考0.87元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單面單晶PERC組件210規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.90元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件166規(guī)格主流價(jià)格參考0.83元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件182規(guī)格主流價(jià)格參考0.88元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件210規(guī)格主流價(jià)格參考0.91元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

表 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鰞r(jià)格周度漲跌表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

1.1多晶硅

多晶硅方面，從供應(yīng)端看，在前期硅料下行的背景下，現(xiàn)階段硅料環(huán)節(jié)面臨產(chǎn)能出清加速，落后產(chǎn)能被淘汰，新入局者面臨及時止損的壓力。一些企業(yè)如中來股份和江蘇陽光已經(jīng)宣布終止或縮減其多晶硅項(xiàng)目，而其他企業(yè)如合盛硅業(yè)、聚光硅業(yè)和賽能硅業(yè)的項(xiàng)目也出現(xiàn)了延期。此外，一些已簽約的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃尚未實(shí)施，如萊寶集團(tuán)、內(nèi)蒙古匯能集團(tuán)等，其項(xiàng)目開工情況尚不明確。另外5月已有多家多晶硅企業(yè)開始檢修，涉及月產(chǎn)量約0.5-1萬噸。同時，多晶硅生產(chǎn)裝置的設(shè)計(jì)允許分步檢修，對實(shí)際產(chǎn)量的影響相對較小。隆眾資訊調(diào)研中國15家多晶硅生產(chǎn)企業(yè)，行業(yè)周度開工率總體在94.63%，環(huán)跌2.37%。從需求端看，目前拉晶廠根據(jù)自身經(jīng)驗(yàn)和性價(jià)比，選擇不同類型的多晶硅進(jìn)行摻混，以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的生產(chǎn)效率。目前，硅片廠的硅料庫存有所下降，但由于硅片環(huán)節(jié)虧損嚴(yán)重，廠商補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，且對硅料價(jià)格保持看跌預(yù)期。從價(jià)格端看，多晶硅市場目前正經(jīng)歷價(jià)格下跌和產(chǎn)能調(diào)整的雙重壓力。企業(yè)在檢修、減產(chǎn)與新項(xiàng)目投產(chǎn)之間尋求平衡，同時需求端的疲軟也加劇了市場的不確定性。價(jià)格的持續(xù)下跌可能會導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部的進(jìn)一步整合，促使企業(yè)采取更有效的成本控制措施以保持競爭力。

1.2硅片

硅片方面，從成本端看，目前硅料市場價(jià)格短期無明顯下行，市場上已新投產(chǎn)能的爬坡依然未有明顯減速，疊加市場現(xiàn)有硅料庫存，硅料價(jià)格繼續(xù)僵持中，對于硅片拉晶環(huán)節(jié)成本下降較為有利。從供應(yīng)端看，目前硅片整體市場庫存預(yù)計(jì)在50億片多，庫存再次爬升。受硅料與石英砂跌價(jià)影響，拉晶廠在上半月維持較高開工，但隨著N型硅片價(jià)格驟跌，部分拉晶廠已經(jīng)開始減產(chǎn)。從拉晶稼動率環(huán)節(jié)看，本周整體拉晶環(huán)節(jié)稼動窄幅下降，整體降低開工有見底跡象，但未發(fā)現(xiàn)調(diào)漲痕跡。從需求端看，隨著下游需求減少，組件端對電池環(huán)節(jié)的觀望倒壓使得電池端庫存繼續(xù)增加，目前電池庫存逐步增加至10天以上，庫存壓力致部分企業(yè)已經(jīng)有減產(chǎn)，對硅片需求持續(xù)走低。從價(jià)格端看，硅料及坩堝、熱場等價(jià)格雖出現(xiàn)下行，但硅片價(jià)格的持續(xù)下跌使得這一成本優(yōu)勢并未能有效轉(zhuǎn)化為企業(yè)的盈利空間。由于市場供給失衡，現(xiàn)階段硅片價(jià)格已經(jīng)低于成本線。

1.3電池片

電池片方面，本周電池片價(jià)格暫穩(wěn)，下行趨勢明顯，電池片利潤空間縮小。從供給方面來分析，電池片市場代工模式增加，開工小幅下滑，企業(yè)內(nèi)卷加劇，P型產(chǎn)能出清速度加快，N型電池片產(chǎn)能持續(xù)累加；從需求方面來分析，光伏組件排產(chǎn)下行，對電池片的需求放緩，其中對N型電池片產(chǎn)品需求持續(xù)擴(kuò)大；從價(jià)格方面來分析，N、P價(jià)差縮小，光伏組件方面壓價(jià)電池片，電池片后續(xù)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下跌?？偟膩砜?，后續(xù)市場電池片價(jià)格難以企穩(wěn)，電池片庫存或?qū)⒊掷m(xù)增長。截至5月23日，單晶電池片M6規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.62元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶電池片M10規(guī)格主流價(jià)格參考0.36元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶電池片G12規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.36元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

1.4光伏組件

光伏組件方面，本周光伏組件價(jià)格穩(wěn)態(tài)運(yùn)行，排產(chǎn)面相對穩(wěn)定，大穩(wěn)小動。從供給方面來分析，市場觀望情緒充斥，光伏組件排產(chǎn)未出現(xiàn)預(yù)期增速；從需求方面來分析，面對上游環(huán)節(jié)降價(jià)，國內(nèi)項(xiàng)目端觀望情緒增加，市場氛圍看空，對光伏組件采買以觀望態(tài)度居多，需求增幅不明顯，海外需求疲軟態(tài)勢明顯?？偟膩砜?，行情暫時難有起色，終端壓價(jià)情緒蔓延，后續(xù)光伏組件價(jià)格依舊存在下跌可能性。截至5月23日，單面單晶PERC組件166規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.82元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單面單晶PERC組件182規(guī)格主流價(jià)格參考0.87元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單面單晶PERC組件210規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.90元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件166規(guī)格主流價(jià)格參考0.83元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件182規(guī)格主流價(jià)格參考0.88元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；雙面雙玻PERC組件210規(guī)格主流價(jià)格參考0.91元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

2.市場影響因素分析

國管局征集2024年公共機(jī)構(gòu)綠色低碳技術(shù)。

湖南安化縣發(fā)文稱到2025年可再生能源發(fā)電量占比達(dá)90%以上。

全國工業(yè)領(lǐng)域電力需求側(cè)管理第六批參考產(chǎn)品（技術(shù)）擬入選目錄公示。

湖南安化縣發(fā)文稱到2025年完成光伏發(fā)電項(xiàng)目145.2萬千瓦。

廣東清遠(yuǎn)發(fā)文稱鼓勵工業(yè)企業(yè)自建分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)和新型儲能設(shè)施。

湖北發(fā)文稱鼓勵在現(xiàn)有集中式風(fēng)電場、光伏電站、儲能電站等所在鎮(zhèn)村投資建設(shè)充電設(shè)施。

四川樂山發(fā)文稱支持發(fā)展分布式光伏等資源綜合利用項(xiàng)目 加快智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級和特色應(yīng)用。

國家能源局發(fā)布開展2024年電力行業(yè)“安全生產(chǎn)月”活動的通知。

山西發(fā)文稱開展2024年風(fēng)電、光伏、新型儲能“鏈核”企業(yè)申報(bào)。

內(nèi)蒙古印發(fā)能源項(xiàng)目事中事后監(jiān)管暫行辦法。

山東集中式風(fēng)光項(xiàng)目競配工作管理辦法（試行）正式印發(fā)。

陜西發(fā)文稱加快推進(jìn)風(fēng)光大基地建設(shè) 未如期并網(wǎng)核減指標(biāo)、廢止移除清單。

光伏項(xiàng)目的備案流程是怎樣的。

深圳開展薄膜光伏示范項(xiàng)目申報(bào)工作。

安徽省零碳產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)方案（試行）發(fā)布。

甘肅隴南發(fā)文稱開展第三批風(fēng)光建設(shè)指標(biāo)競爭性配置工作。

山西忻州市能源行業(yè)推動開展基建工程領(lǐng)域招投標(biāo)突出問題專項(xiàng)整治舉報(bào)方式的公告。

甘肅推行單獨(dú)選址項(xiàng)目建設(shè)用地縣級直報(bào)政策。

海南發(fā)文稱支持采用分布式光伏等提升陸上和海底綠色數(shù)據(jù)中心可再生能源電力消費(fèi)。

浙江南湖區(qū)發(fā)文稱探索開展光伏設(shè)備殘余壽命評估 推進(jìn)設(shè)備及關(guān)鍵部件梯次利用。

湖南湘潭市碳達(dá)峰實(shí)施方案發(fā)文稱到2025年風(fēng)電、集中式光伏規(guī)模達(dá)70萬千瓦以上。

廣東發(fā)文稱2024年持續(xù)推廣分布式光伏、新能源汽車以及充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

2025年光伏裝機(jī)580萬千瓦以上！江蘇宿遷市碳達(dá)峰實(shí)施方案通知發(fā)布。

四川眉山發(fā)文稱引導(dǎo)大型企業(yè)建設(shè)用戶側(cè)儲能電站 鼓勵開展戶用光伏示范應(yīng)用。

3.下周市場分析

多晶硅方面，從供需排產(chǎn)看，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下，硅料環(huán)節(jié)基本處于虧現(xiàn)金狀態(tài)，企業(yè)經(jīng)營壓力較大。隨著相關(guān)上市公司財(cái)報(bào)披露完畢，硅料產(chǎn)業(yè)對整體盈利狀況了解加深，企業(yè)或?qū)⒄{(diào)整經(jīng)營策略以應(yīng)對困境。短期會有更多產(chǎn)能出清的信號，如停產(chǎn)、延后投產(chǎn)、取消規(guī)劃等。從價(jià)格端看，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已呈現(xiàn)出非理性態(tài)勢，然而各環(huán)節(jié)N型產(chǎn)品的實(shí)際供需狀況并非極度惡化?？紤]到5-6月份需求逐步改善以及供應(yīng)端加速去庫存，預(yù)計(jì)短期對于N型硅料價(jià)格預(yù)期有望回歸理性，甚至呈現(xiàn)修復(fù)性反彈。

硅片方面，從供需方面看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，硅片市場供應(yīng)端仍將面臨稼動率波動。硅片庫存壓力未緩解，廠商或維持當(dāng)前生產(chǎn)水平。產(chǎn)品類型將加速轉(zhuǎn)向210系列，可能擠壓182尺寸硅片市場份額。需求端因終端市場需求增長放緩和競爭加劇，電池片環(huán)節(jié)可能持續(xù)小幅減產(chǎn)，導(dǎo)致硅片需求低于產(chǎn)出，增加庫存壓力。從價(jià)格角度看，短期內(nèi)硅片價(jià)格難以扭轉(zhuǎn)下行趨勢。由于采買積極性降低，價(jià)格可能進(jìn)一步走低，甚至成本倒掛。這會導(dǎo)致硅片環(huán)節(jié)虧損加劇，迫使更多廠商減產(chǎn)以應(yīng)對市場壓力。

電池片方面，本周電池片價(jià)格暫穩(wěn)，下行趨勢明顯，電池片利潤空間縮小。從供給方面來分析，電池片市場代工模式增加，開工小幅下滑，企業(yè)內(nèi)卷加劇，P型產(chǎn)能出清速度加快，N型電池片產(chǎn)能持續(xù)累加；從需求方面來分析，光伏組件排產(chǎn)下行，對電池片的需求放緩，其中對N型電池片產(chǎn)品需求持續(xù)擴(kuò)大；從價(jià)格方面來分析，N、P價(jià)差縮小，光伏組件方面壓價(jià)電池片，電池片后續(xù)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下跌?？偟膩砜?，后續(xù)市場電池片價(jià)格難以企穩(wěn)，電池片庫存或?qū)⒊掷m(xù)增長。

光伏組件方面，本周光伏組件價(jià)格穩(wěn)態(tài)運(yùn)行，排產(chǎn)面相對穩(wěn)定，大穩(wěn)小動。從供給方面來分析，市場觀望情緒充斥，光伏組件排產(chǎn)未出現(xiàn)預(yù)期增速；從需求方面來分析，面對上游環(huán)節(jié)降價(jià)，國內(nèi)項(xiàng)目端觀望情緒增加，市場氛圍看空，對光伏組件采買以觀望態(tài)度居多，需求增幅不明顯，海外需求疲軟態(tài)勢明顯?？偟膩砜?，行情暫時難有起色，終端壓價(jià)情緒蔓延，后續(xù)光伏組件價(jià)格依舊存在下跌可能性。