近期，市場(chǎng)傳聞硅料價(jià)格大幅回落消息，引發(fā)行業(yè)熱議。根據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解到，目前硅料價(jià)格的確有所松動(dòng)，整體成交重心下行的方向是確定的，但近期市場(chǎng)并未出現(xiàn)主流規(guī)格硅料250元/kg的極端成交價(jià)格。截至12月1日，多晶硅致密料主流成交價(jià)格區(qū)間參考在301-308元/千克。

圖?國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

我們分析認(rèn)為，本輪次硅料價(jià)格下行，主因?yàn)樯嫌喂枇袭a(chǎn)能持續(xù)釋放增量，上游硅料供給出現(xiàn)明顯寬松，但本月整體光伏中下游環(huán)節(jié)排產(chǎn)環(huán)比沒(méi)有大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致的階段性供應(yīng)大于需求的市場(chǎng)基本供需格局，與四季度以前出現(xiàn)的供需偏緊形成相反局面，致價(jià)格走低。另外上游硅料廠因仍有前期訂單執(zhí)行交貨中因此主動(dòng)降價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，而硅片廠則在硅片價(jià)格已經(jīng)顯著下行及嚴(yán)控庫(kù)存的訴求下逐步考慮降低開(kāi)工，因此僅以極限低庫(kù)存策略按需采購(gòu)，導(dǎo)致大廠之間長(zhǎng)協(xié)訂單暫時(shí)處于成交真空期，同樣使硅料環(huán)節(jié)和下游的博弈僵持。

根據(jù)需求端反應(yīng)情況來(lái)看，硅料價(jià)格和下游買方息息相關(guān)。11月24日，隆基綠能下調(diào)硅片報(bào)價(jià)，與10月24日相較，最高降幅1.6%。隨后11月27日，TCL中環(huán)硅片發(fā)布降價(jià)通知，與上一輪價(jià)格相比，TCL中環(huán)本次降價(jià)幅度最高達(dá)到4.6%。據(jù)調(diào)研了解，兩大硅片龍頭的降價(jià)原因主要為上游硅料降價(jià)，以及提高硅片稼動(dòng)率、在四季度裝機(jī)旺季來(lái)臨之際推動(dòng)需求。當(dāng)下由于一體化組件和硅片企業(yè)還有一個(gè)月左右的硅料庫(kù)存，大家對(duì)硅料價(jià)格下行的預(yù)期普遍較強(qiáng)，12月1日前幾乎沒(méi)有一體化組件、硅片廠報(bào)價(jià)。一位光伏硅片廠商相關(guān)人士認(rèn)為，對(duì)于現(xiàn)階段以銷定產(chǎn)的硅片企業(yè)來(lái)說(shuō)，若有硅料長(zhǎng)單在手，短期價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的影響并不大。對(duì)于沒(méi)有簽訂長(zhǎng)單的企業(yè)，可能會(huì)考慮囤硅料，對(duì)價(jià)格多持觀望態(tài)度。

在貿(mào)易商環(huán)節(jié)，目前高品質(zhì)硅料的貿(mào)易商手中庫(kù)存雖然基本提前出清，全行業(yè)貿(mào)易商硅料存貨不超過(guò)10噸，但庫(kù)存硅料主要以海外進(jìn)口硅料為主，其品質(zhì)質(zhì)量參差不齊，另外部分小規(guī)模貿(mào)易商手中僅碳頭料、外頭料等次級(jí)料，由于碳頭料、外頭料可以摻雜在優(yōu)質(zhì)硅料中使用，所以在優(yōu)質(zhì)硅料供不應(yīng)求的前期，價(jià)格同樣處于高位。但目前優(yōu)質(zhì)料供給已寬松，則出現(xiàn)低品質(zhì)硅料無(wú)人問(wèn)津的局面，價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌為正常市場(chǎng)現(xiàn)象。因此硅片廠面對(duì)現(xiàn)階段硅料充足供給情況下，雖然貿(mào)易商報(bào)價(jià)較低，但硅片企業(yè)并不會(huì)在此時(shí)低價(jià)購(gòu)買次級(jí)料，從而并未主動(dòng)接受貿(mào)易商報(bào)價(jià)，況且部分貿(mào)易商拋貨導(dǎo)致散貨價(jià)格波動(dòng)范圍放大也屬正常。因此不能將所有品質(zhì)硅料市場(chǎng)情況混為一談，更不能以偏概全，以貿(mào)易商報(bào)價(jià)判斷未來(lái)硅料價(jià)格暴跌。

綜合研判，目前上游硅料環(huán)節(jié)與下游各環(huán)節(jié)之間的博弈僵持氣氛瀕臨飽和，預(yù)計(jì)主流訂單成交價(jià)格將很快明朗。中游環(huán)節(jié)目前硅料庫(kù)存水平約1月有余，未來(lái)下游環(huán)節(jié)出于補(bǔ)庫(kù)存需求，預(yù)計(jì)本月中下旬將開(kāi)始進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)訂單商談，訂單簽訂以及交付周期將縮短。上游硅料價(jià)格也將同步降價(jià)讓利終端裝機(jī)，助力終端“搶裝潮”時(shí)期。

另外，12月1日消息，早前8月美國(guó)海關(guān)根據(jù)UFLPA法案扣留的第一批光伏電池組件目前已獲釋，雖然該批晶科組件為使用瓦克硅料生產(chǎn)，但此次晶科組件獲釋事件，代表了美國(guó)UFLPA逐漸放開(kāi)，國(guó)內(nèi)廠商已漸漸摸索出美國(guó)清關(guān)流程，美國(guó)市場(chǎng)的組件供給或?qū)⒃黾樱枨笕驷尫?。未?lái)在全球下游需求提振的強(qiáng)力支撐下，硅料價(jià)格也未必將“走向谷底”。