當(dāng)前中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)正處于一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，行業(yè)在經(jīng)歷了爆發(fā)式增長(zhǎng)后，正面臨著嚴(yán)重的"內(nèi)卷式"競(jìng)爭(zhēng)困境。產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格暴跌、企業(yè)虧損成為行業(yè)常態(tài)，迫使政府、行業(yè)協(xié)會(huì)和企業(yè)共同采取"反內(nèi)卷"措施，市場(chǎng)從政策應(yīng)對(duì)、供需矛盾逐步化解兩個(gè)維度一一行動(dòng)。

政策應(yīng)對(duì)：行業(yè)反內(nèi)卷行動(dòng)升級(jí)與價(jià)格治理同步進(jìn)行，效果明顯

2025年7月，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了政策密集調(diào)控期，標(biāo)志著行業(yè)"反內(nèi)卷"行動(dòng)進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性階段。政策層面的"反內(nèi)卷"行動(dòng)規(guī)格不斷提升。7月初，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議明確提出"依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)"，將光伏行業(yè)的問(wèn)題提升至國(guó)家戰(zhàn)略高度。緊接著，工業(yè)和信息化部召開(kāi)有通威、隆基、天合光能等14家產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)參加的座談會(huì)，會(huì)議要求企業(yè)上報(bào)生產(chǎn)成本數(shù)據(jù)，并明確警示低于成本銷(xiāo)售行為將面臨嚴(yán)厲處罰。據(jù)參會(huì)企業(yè)透露，主管部門(mén)正在醞釀"能耗、技術(shù)、規(guī)模"三維準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，倒逼落后產(chǎn)能退出市場(chǎng)

緊接著7月24日，國(guó)家發(fā)展改革委與市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《中華人民共和國(guó)價(jià)格法修正草案（征求意見(jiàn)稿）》，這一重要修法舉措直接回應(yīng)了中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的"綜合整治'內(nèi)卷式'競(jìng)爭(zhēng)"要求，為治理光伏等行業(yè)低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)提供了法律依據(jù)。修正草案中特別引人注目的是對(duì)低價(jià)傾銷(xiāo)條款的修訂，將適用范圍從商品擴(kuò)展至服務(wù)，并明確禁止"強(qiáng)制其他經(jīng)營(yíng)者按照其定價(jià)規(guī)則以低于成本的價(jià)格傾銷(xiāo)"，直指光伏行業(yè)普遍存在的價(jià)格戰(zhàn)亂象。價(jià)格法修訂的核心內(nèi)容體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是完善低價(jià)傾銷(xiāo)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，將"以低于成本的價(jià)格傾銷(xiāo)"行為明確納入法律禁止范圍；二是強(qiáng)化對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)中定價(jià)規(guī)則的監(jiān)管，防止大型企業(yè)利用市場(chǎng)支配地位強(qiáng)制實(shí)施不合理低價(jià)；三是提升處罰力度，對(duì)明碼標(biāo)價(jià)違規(guī)行為的罰款上限從5000元提高至5萬(wàn)元。這些修訂為監(jiān)管光伏行業(yè)"割喉式"價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)提供了法律工具，也預(yù)示著未來(lái)價(jià)格監(jiān)管將趨于常態(tài)化、嚴(yán)格化。

值得注意的是，政策調(diào)控已開(kāi)始產(chǎn)生市場(chǎng)效果。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，7月中旬以來(lái)，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)整體上調(diào)態(tài)勢(shì)，特別是硅料環(huán)節(jié)，以致密料為例，最新報(bào)價(jià)為42元/千克，環(huán)比上漲31%。這種價(jià)格反彈雖主要源于政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)，但也反映出市場(chǎng)參與者對(duì)"反內(nèi)卷"政策效果的樂(lè)觀預(yù)期，這體現(xiàn)出本輪政策干預(yù)不同于以往的溫和引導(dǎo)，而是通過(guò)制度性安排重構(gòu)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序，其影響將更為深遠(yuǎn)。

供需矛盾較深，重資產(chǎn)行業(yè)調(diào)整難度系數(shù)加倍

光伏行業(yè)陷入"內(nèi)卷式"競(jìng)爭(zhēng)的根源在于深層次的供需失衡，這種失衡已從階段性過(guò)剩演變?yōu)槿a(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)性矛盾。產(chǎn)能過(guò)剩與價(jià)格暴跌形成惡性循環(huán)。光伏制造業(yè)屬于典型的重資產(chǎn)行業(yè)，特別是硅料環(huán)節(jié)，截至2025年7月底的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)硅料年產(chǎn)能已超300萬(wàn)噸，月均產(chǎn)能25萬(wàn)噸左右，而實(shí)際開(kāi)工僅10.5萬(wàn)噸左右，產(chǎn)能利用率僅40%左右；噸產(chǎn)能投資需8-10億元，且窯爐一旦停工將面臨高昂的冷修成本。與硅料相似的環(huán)節(jié)還有光伏玻璃，同樣是單座窯爐投資近10億元，前期上新節(jié)奏塊，階段性供需差較大，行業(yè)面臨高庫(kù)存壓力，而更為相似的是，光伏玻璃的窯爐一旦停工也同樣面臨高昂的冷修成本，這兩個(gè)環(huán)節(jié)所特有的這種"沉沒(méi)成本效應(yīng)"使得企業(yè)在產(chǎn)品價(jià)格跌破現(xiàn)金成本時(shí)，仍選擇繼續(xù)生產(chǎn)而非減產(chǎn)，導(dǎo)致"割喉式"降價(jià)成為市場(chǎng)常態(tài)。

以多晶硅及光伏玻璃為例，多晶硅和光伏玻璃作為上游關(guān)鍵材料，其市場(chǎng)狀況直接影響著整個(gè)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

多晶硅行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控：多晶硅行業(yè)成為政策調(diào)控的重點(diǎn)領(lǐng)域。《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件(2024本)》將多晶硅新建產(chǎn)能的能耗標(biāo)準(zhǔn)從每公斤57度電下調(diào)至53度電，目前僅行業(yè)前四的龍頭企業(yè)能夠達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)務(wù)院辦公廳《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》則進(jìn)一步要求新建多晶硅項(xiàng)目能效須達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。從結(jié)果角度來(lái)看2025年上半年減產(chǎn)潮已清退部分高成本產(chǎn)能，加速中小產(chǎn)能退出，光這些硬性約束有效遏制了低水平擴(kuò)張，加速落后產(chǎn)能退出。

光伏玻璃行業(yè)自律：光伏玻璃行業(yè)的"減產(chǎn)保價(jià)"行動(dòng)成為行業(yè)自律的典型案例。行業(yè)開(kāi)啟減產(chǎn)行動(dòng)后，行業(yè)多家龍頭企業(yè)帶頭減產(chǎn)，行業(yè)產(chǎn)能從月初的9.2萬(wàn)噸/日降至當(dāng)前的8.7萬(wàn)噸，月度對(duì)應(yīng)組件端供給大致在國(guó)內(nèi)48GW ，國(guó)外5GW 附近，再根據(jù)組件排產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，8月組件排產(chǎn)預(yù)計(jì)與7月基本持平，甚有微增的趨勢(shì)，月度行業(yè)供需差進(jìn)一步縮小，疊加行業(yè)對(duì)于9-10月需求仍存較高預(yù)期，不少組件廠開(kāi)始大量囤光伏玻璃，導(dǎo)致光伏玻璃庫(kù)存出現(xiàn)大幅下滑，行業(yè)價(jià)格雖當(dāng)前暫穩(wěn)，但是基于當(dāng)前價(jià)格觸底、行業(yè)政策情緒拉動(dòng)以及未來(lái)需求存增量預(yù)期，光伏玻璃價(jià)格未來(lái)也開(kāi)始有上漲預(yù)期。

隆眾數(shù)據(jù)顯示，最新一期光伏玻璃樣本企業(yè)庫(kù)存111.67萬(wàn)噸，環(huán)比上周-23.59%；行業(yè)平均庫(kù)存天數(shù)22.62天，對(duì)比上周減少6.69天。本周市場(chǎng)庫(kù)存量、庫(kù)存天數(shù)同步下滑，其主要原因是下游備貨量加大，疊加供給端持續(xù)冷修減產(chǎn)，行業(yè)庫(kù)存降幅較大。

需求側(cè)變化：近期2025年光伏行業(yè)協(xié)會(huì)半年會(huì)對(duì)外公開(kāi)數(shù)據(jù)展示，全球光伏新增裝機(jī)預(yù)計(jì)570GW-630GW，中國(guó)新增約270-300GW，增速明顯較前幾年明顯放緩，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存：中東、印度等新興市場(chǎng)快速增長(zhǎng)；國(guó)內(nèi)分布式光伏在電網(wǎng)改造后潛力釋放，農(nóng)光互補(bǔ)、漁光互補(bǔ)等"光伏+"模式打開(kāi)新空間。

光伏產(chǎn)業(yè)作為能源轉(zhuǎn)型的核心力量，其長(zhǎng)期向好的基本面未變，當(dāng)前調(diào)整是前期過(guò)熱發(fā)展的必然結(jié)果。多晶硅和光伏玻璃行業(yè)正經(jīng)歷從"野蠻生長(zhǎng)"到高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型，這一過(guò)程雖然痛苦但必要。通過(guò)政策引導(dǎo)、市場(chǎng)出清和技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)將建立更健康的發(fā)展生態(tài)，為全球碳中和目標(biāo)作出更大貢獻(xiàn)。寒冬終將過(guò)去，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)將在新一輪行業(yè)上升周期中獲得更大發(fā)展空間。