Mysteel解讀：9月鐵合金市場動態(tài)及指數(shù)分析

10月展望：預(yù)計(jì)工業(yè)硅價(jià)格將以 9300 元 / 噸為中軸震蕩運(yùn)行，上下空間均有限供給端，西南枯水期正式到來，四川、云南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能預(yù)計(jì)近期開始收縮，新疆雖維持偏高產(chǎn)能，但難以完全抵消西南的產(chǎn)能缺口，全國供給量或環(huán)比收縮需求端，多晶硅企業(yè)短期或維持?jǐn)U產(chǎn)，但收儲政策疊加限產(chǎn)執(zhí)行或?qū)Τ掷m(xù)需求造成影響；有機(jī)硅行業(yè)需求或邊際改善，但受終端需求制約，提升幅度有限。

研究報(bào)告

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)工業(yè)硅市場多空交織 短期或延續(xù)區(qū)間震蕩

今日工業(yè)硅價(jià)格總體持穩(wěn)，期貨日內(nèi)震蕩，供應(yīng)端區(qū)域分化明顯，西南枯水期臨近，云南、四川部分硅廠已開始減產(chǎn)，部分企業(yè)計(jì)劃10月底前進(jìn)一步降負(fù)荷；但西北地區(qū)增產(chǎn)對沖了減產(chǎn)影響，新疆大廠仍有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，供應(yīng)壓力未減需求端整體疲軟，有機(jī)硅企業(yè)因利潤收縮檢修增多，開工率下滑；多晶硅產(chǎn)量雖微漲，但“限產(chǎn)控銷”預(yù)期升溫，企業(yè)采購謹(jǐn)慎；僅鋁合金行業(yè)開工穩(wěn)定，疊加出口小幅增長形成微弱支撐行業(yè)總庫存小幅增加，累庫壓力進(jìn)一步壓制價(jià)格波動空間。

日評

【國慶專題】長假工業(yè)硅下游備貨意愿提高，現(xiàn)貨階段性上漲

主要政策如下： 中國雙碳目標(biāo)下，云南、四川等主產(chǎn)區(qū)將工業(yè)硅納入高耗能行業(yè)重點(diǎn)管控，要求2026年前完成能效標(biāo)桿改造 新疆地區(qū)新建項(xiàng)目單爐產(chǎn)能≥50,000噸/年 云南、四川等水電產(chǎn)區(qū)需配套20%儲能設(shè)施 工信部“十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長工作方案” 1）明確2026-2028年產(chǎn)能總量控制目標(biāo)：全國工業(yè)硅產(chǎn)能上限設(shè)定為800萬噸/年（較2024年縮減12%） 2）實(shí)施區(qū)域差異化管控： 3）新疆、云南等主產(chǎn)區(qū)新建項(xiàng)目需配套30%綠電比例 4）四川、福建等水電富集區(qū)優(yōu)先保障高純硅生產(chǎn) 若政策落地，預(yù)期對落后產(chǎn)能淘汰形成潛在利好，疊加國慶節(jié)前備貨需求，短期價(jià)格或維持高位震蕩。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：10月工業(yè)硅話題圍繞供應(yīng)端展開 盤面底部或有支撐

9月工業(yè)硅市場重心整體上行，生產(chǎn)端變化引發(fā)市場關(guān)注，北方大廠仍保持復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，9月末新增9臺爐送電，后續(xù)仍有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃節(jié)前最新一輪多晶硅廠粉單招標(biāo)價(jià)格壓制硅塊上方空間，同時下游消息層面多發(fā)擾動因素，多晶硅節(jié)前備貨進(jìn)程尚可，北方廠家?guī)齑鎵毫^小，多出貨至國慶節(jié)后，盤面9000以上點(diǎn)位小范圍套保鎖定訂單，盤面下方受枯水期成本抬升預(yù)期及多晶硅需求不減支撐 價(jià)格方面來看，9月初工業(yè)硅價(jià)格承接8月震蕩下行走勢，華東通氧553#硅報(bào)價(jià)在9000-9200元/噸，華東421#硅報(bào)價(jià)在9300-9500元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：多方要素干擾下 工業(yè)硅四季度走勢分析

南方成本上移雖能為工業(yè)硅價(jià)格提供階段性支撐，但由于南方枯水期在開工廠本就所剩無幾，全國產(chǎn)量重心近年又向北方傾斜，價(jià)格并不能完全跟隨成本空間上移，成本與價(jià)格的倒掛也將加劇行業(yè)分化 根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，新疆421#硅當(dāng)前現(xiàn)金成本在8520元/噸附近，（成本數(shù)據(jù)測算樣本不含某大廠），云南421#硅現(xiàn)金成本在8954元/噸附近，南方當(dāng)前利潤略高于北方，結(jié)合當(dāng)前硅煤行情及電價(jià)預(yù)估，預(yù)計(jì)至11月初，新疆421#硅現(xiàn)金成本圍繞在9500元/噸附近展開，云南421#硅現(xiàn)金成本在11554元/噸，處于虧損局面。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：8月鐵合金市場動態(tài)及指數(shù)分析

另一方面，新疆工業(yè)硅雖僅流傳 “環(huán)保限產(chǎn)意向”，但市場對政策的敏感度提升，提前反應(yīng)至現(xiàn)貨價(jià)格 產(chǎn)品碳足跡認(rèn)證：2025 年 9 月 3 日，國家認(rèn)監(jiān)委發(fā)布《產(chǎn)品碳足跡標(biāo)識認(rèn)證專用實(shí)施規(guī)則（鐵合金試行）》，明確要求主流鐵合金產(chǎn)品企業(yè)建立全生命周期碳足跡監(jiān)測體系，包括原輔材料開采、運(yùn)輸、冶煉及廢棄物處理等環(huán)節(jié) 環(huán)保與行業(yè)規(guī)范約束：工信部年初發(fā)布的《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件（2025 年版）》進(jìn)入落地深化期，唐山鋼廠收到口頭限產(chǎn)通知，明確特定時段內(nèi)燒結(jié)機(jī)與高爐的限產(chǎn)比例，直接對短期鐵合金終端需求形成抑制。

研究報(bào)告

工業(yè)硅早間提示（20250918）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、供應(yīng)：西北地區(qū)大廠存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，伊犁地區(qū)開工樂觀，四川地區(qū)開工略有降低，開工以樂山為主，云南地區(qū)開工仍以保山為主，得宏、怒江的廠家復(fù)產(chǎn)意愿低。

早間提示

Mysteel：光伏行業(yè)反內(nèi)卷政策驅(qū)動下 工業(yè)硅各項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何

但工業(yè)硅行業(yè)自身難有類似光伏行業(yè)政策出臺，一是行業(yè)分布較為分散，涉及18個產(chǎn)區(qū)243余家企業(yè)806臺礦熱爐，召集與監(jiān)督難度較大；二是小爐型比重偏高，落后產(chǎn)能淘汰易受地方政府制約，落實(shí)難度極大 2、原料成本與供應(yīng)周期的考量：隨著商品利好情緒的帶動，工業(yè)硅各原料價(jià)格先抑后揚(yáng)，物料總成本（除電價(jià)）核算平均上調(diào)700-1000元/噸，同時，新疆兵團(tuán)8月之后電價(jià)補(bǔ)貼面臨取消可能，四川、云南區(qū)域10月后過渡到平、枯水期電價(jià)，上調(diào)預(yù)期0.18-0.32元/千瓦時，成本端雙重壓力預(yù)期加大，枯水期成本再度走高的同時，若利潤端持續(xù)縮窄，將制約工業(yè)硅供應(yīng)量。

研究報(bào)告

【隆眾聚焦】工業(yè)硅市場消息持續(xù)釋放，市場多以觀望為主

對現(xiàn)貨影響有限，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)維穩(wěn)，下游多晶硅盤面持續(xù)下行工業(yè)硅行業(yè)產(chǎn)能分散、出清難度大，若政策明確發(fā)布，是否會引起工業(yè)硅及上下游產(chǎn)品的價(jià)格波動？ 一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析 目前工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價(jià)格以震蕩為主，截至8月22日新疆地區(qū)421#價(jià)格8800元/噸，云南地區(qū)421#價(jià)格9800元/噸，四川地區(qū)421#價(jià)格10000元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報(bào)：工業(yè)硅價(jià)格體系承壓 市場成交清淡

今日工業(yè)硅市場報(bào)價(jià)弱穩(wěn)，價(jià)格體系承壓，部分期現(xiàn)端基差小幅調(diào)降，現(xiàn)貨多跟隨盤面報(bào)價(jià)，成交鮮少目前華東通氧553#硅報(bào)價(jià)在9100-9500元/噸，華東421#硅報(bào)價(jià)在9400-9700元/噸廠家端來看，目前新疆產(chǎn)區(qū)庫存壓力不高，廠家多排單生產(chǎn)，讓利出貨意愿較其他區(qū)域廠家稍低，多跟隨盤面報(bào)價(jià)，大廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度暫時放緩，南方部分廠家受制于廠內(nèi)庫存，成交重心下移，四川廠家多維護(hù)有機(jī)硅行業(yè)訂單與海外訂單成本端來看，近期硅煤價(jià)格跟隨煤市場價(jià)格抬高，寧夏無粘結(jié)硅煤報(bào)價(jià)在880元/噸左右，加之各地運(yùn)力情況，成本小幅抬高，現(xiàn)金利潤空間壓縮。

日評

[隆眾聚焦]：眾型077新疆工業(yè)硅走訪調(diào)研報(bào)告

未來的資源仍可以滿足當(dāng)?shù)氐南M(fèi)，預(yù)計(jì)供應(yīng)會持續(xù)增加，未來的資源仍存在外流的情況，預(yù)計(jì)以西北地區(qū)為主，因新疆是第一大主產(chǎn)區(qū)，流入資源有限部分生產(chǎn)企業(yè)表示若產(chǎn)能持續(xù)增加，則供大于求的局面難以改善，價(jià)格仍會承壓運(yùn)行，但后期政策執(zhí)行力度超出預(yù)期，小且落后的產(chǎn)能進(jìn)行淘汰，價(jià)格會存在上漲的可能 2、新疆地工業(yè)硅品種市場消費(fèi)展望 區(qū)域內(nèi)工業(yè)硅品種的未來有新的消耗行業(yè)的可能性較低，消費(fèi)持續(xù)以多晶硅，有機(jī)硅、鋁合金為主。

熱點(diǎn)聚焦

[工業(yè)硅周評]：雖利好消息不斷傳出，但現(xiàn)貨市場成交不及預(yù)期，（20250801-20250807）

一、本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價(jià)格以下跌為主，截至8月7日新疆地區(qū)421#價(jià)格8900元/噸，云南地區(qū)421#價(jià)格10000元/噸，四川地區(qū)421#價(jià)格10100元/噸。

周/月評

[隆眾聚焦]：政策刺激期現(xiàn)貨市場，預(yù)計(jì)工業(yè)硅短期堅(jiān)挺為主

導(dǎo)語：工業(yè)硅、多晶硅市場消息的持續(xù)傳出，不斷刺激工業(yè)硅市場，期現(xiàn)貨市場以震蕩上行為主，后續(xù)隨著政策的發(fā)布，工業(yè)硅價(jià)格是否會持續(xù)上漲？ 一、云南工業(yè)硅行業(yè)會議內(nèi)容及總結(jié) 8月4日，工業(yè)硅行業(yè)加廣期所在昆明召開會議，來自全國95%的工業(yè)硅企業(yè)，以及多個地區(qū)工業(yè)硅協(xié)會，會議核心，達(dá)成如下協(xié)議： 1、嚴(yán)控產(chǎn)量，工業(yè)硅全行業(yè)長期深度虧損，必須嚴(yán)控產(chǎn)量，快速讓價(jià)格回到完全成本以上的合理區(qū)間。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報(bào)：國內(nèi)工業(yè)硅延續(xù)低位震蕩 下游消費(fèi)未見明顯起色

今日全國工業(yè)硅現(xiàn)貨市場延續(xù)弱勢運(yùn)行，主流規(guī)格價(jià)格穩(wěn)中有降價(jià)格區(qū)間與前一交易日基本持平，但成交重心略有下移，反映下游采購仍以剛需為主，高價(jià)接受度有限，部分地區(qū)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，但實(shí)際成交存在商談空間，市場觀望情緒濃厚當(dāng)前行業(yè)供需矛盾突出，供應(yīng)端產(chǎn)能持續(xù)向西北地區(qū)轉(zhuǎn)移，內(nèi)蒙古、新疆等地新增產(chǎn)能逐步釋放，而需求端多晶硅、鋁合金等下游行業(yè)增長乏力，導(dǎo)致庫存壓力累積期貨盤面今日波動加劇，主力合約2511價(jià)格圍繞8700元/噸震蕩，市場關(guān)注點(diǎn)聚焦于供需邊際變化及政策動向。

日評

工業(yè)硅早間提示（20250808）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、供應(yīng)：西北大廠存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)鄯善地區(qū)大廠開工率將上調(diào)至50%，云南地區(qū)仍以保山為主，得宏、怒江的廠家復(fù)產(chǎn)意愿低，四川地區(qū)開工以樂山為主。

早間提示

工業(yè)硅早間提示（20250730）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、供應(yīng)：云南地區(qū)開工略有提升，但怒江地區(qū)開工仍維持低位，西北地區(qū)大廠目前暫無復(fù)產(chǎn)跡象。

早間提示

工業(yè)硅早間提示（20250805）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、供應(yīng)：西北大廠暫無傳出復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，云南地區(qū)開工略有提升，但怒江、德宏地區(qū)地區(qū)開工仍維持低位，四川仍以樂山為主。

早間提示

[有機(jī)硅DMC日評]：主流單體廠延續(xù)封盤 靜待會議商談結(jié)果 （20250801）

每日點(diǎn)評

[隆眾聚焦]：大廠暫無復(fù)產(chǎn)消息傳出，工業(yè)硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺

7月3日，工業(yè)和信息化部主持召開的第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會，14家光伏行業(yè)企業(yè)及光伏行業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)人作交流發(fā)言，會議明確，依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價(jià)無序競爭 一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析 受大廠暫停復(fù)產(chǎn)以及西北電價(jià)補(bǔ)貼取消的消息持續(xù)發(fā)酵，期現(xiàn)貨價(jià)格一路上漲，截至7月18日新疆地區(qū)421#價(jià)格900元/噸，云南地區(qū)421#價(jià)格9900元/噸，四川地區(qū)421#價(jià)格9450元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[工業(yè)硅日評]工業(yè)硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)企穩(wěn) 期貨盤面漲勢放緩（20250725）

1、今日摘要 ①、7月25日，中國光伏行業(yè)協(xié)會在山西大同召開“光伏行業(yè)2025年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會”。

原料市場價(jià)格行情