[隆眾聚焦]：供強(qiáng)需弱格局不變 聚丙烯市場持續(xù)下跌

綜述 本周聚丙烯下行速度加快，截止6日全國拉絲均價在6466元/噸，較上周跌137元/噸，跌幅2.07%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀提振與需求弱驅(qū)動 聚丙烯低位上移

綜述 本周聚丙烯低位上移，截止30日全國拉絲均價在6603元/噸，較上周漲8元/噸，漲幅0.12%宏觀政策端四中全會為經(jīng)濟(jì)方向確定目標(biāo)，市場心態(tài)得以提振，盤面連續(xù)上行拉動市場小幅跟進(jìn)周內(nèi)原油在連續(xù)多日上漲過后轉(zhuǎn)弱，市場疲軟凸顯，基本面驅(qū)動轉(zhuǎn)弱廣西石化40萬噸新裝置試車，疊加前期檢修裝置回歸，供給端壓力仍大，需求端，下游逢低階段性補(bǔ)庫，但旺季不旺趨勢導(dǎo)致驅(qū)動不足，難對PP價格止跌形成有效支撐。

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[滌綸短纖周評]：需求拖累 短纖價格下滑（20251017-1023）

貿(mào)易爭端有所緩和，油價低位反彈，低估值下成本推動堅挺，下游剛需支撐逢低采購回升，預(yù)計下周國內(nèi)PTA市場延續(xù)反彈行情乙二醇：煤炭價格持續(xù)上漲，乙二醇成本端支撐力度轉(zhuǎn)強(qiáng)且下周國產(chǎn)產(chǎn)量下降預(yù)期，進(jìn)口到港偏少，庫存仍有下降趨勢下，對市場形成利好支撐 小結(jié)：地緣局勢不穩(wěn)定性增強(qiáng)，給予油價支撐，以及平衡表持續(xù)去庫，PTA成本端表現(xiàn)堅挺；需求方面，雖然氣溫驟降之下，前期滯緩訂單集中兌現(xiàn)，但傳導(dǎo)至滌紗企業(yè)存在部分轉(zhuǎn)產(chǎn)的情況拖累了業(yè)者對于原料的采買熱情，這或?qū)⑼侠蹆r格漲幅，多空博弈下，短纖價格存上漲趨勢，但漲幅將有限。

周/月評

[隆眾聚焦]：市場情緒回暖 聚丙烯止跌企穩(wěn)

綜述 本周聚丙烯市場漲跌反復(fù)，截止23日全國拉絲均價在6595元/噸，較上周持平上周地緣事件沖突加劇影響下，原油出現(xiàn)較大幅度下跌，對聚丙烯盤面帶來壓力，市場跟隨走低周五美俄會談釋放戰(zhàn)爭緩和預(yù)期，原油再度走弱，聚丙烯成本支撐弱勢，需求端面對跌價心態(tài)偏謹(jǐn)慎，剛需補(bǔ)庫為主。

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[隆眾聚焦]：聚丙烯供需激烈抗?fàn)?產(chǎn)業(yè)降價去庫存

綜述 節(jié)后聚丙烯下跌幅度較大，截止16日全國拉絲均價在6595元/噸，較節(jié)前下跌226元/噸，跌幅3.31%。

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[隆眾聚焦]：金九旺季不旺 聚丙烯市場異于往年跌破心理防線

9月聚丙烯市場下行趨勢不減，月初旺季預(yù)期下，PP剛需或有支撐，市場圍繞6900元/噸上方波動然弱現(xiàn)實(shí)情況難改，下游開工及訂單情況處于同比偏低水平，壓制下游補(bǔ)貨能力，旺季預(yù)期兌現(xiàn)延遲，導(dǎo)致聚丙烯反彈幅度被縮窄。

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[隆眾聚焦]：供需成本對抗升級 聚丙烯弱勢僵局難突圍

綜述 本周聚丙烯下行趨勢不變，全國拉絲均價在6821元/噸，較上周下跌53元/噸，跌幅0.77%隨著美聯(lián)儲降息25個基點(diǎn)消息落地，市場預(yù)期回落，盤面出現(xiàn)明顯回調(diào)，現(xiàn)貨同步跟跌。

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[隆眾聚焦]：供需變量轉(zhuǎn)變關(guān)鍵期 聚丙烯市場需尋求更多指引

綜述 本周聚丙烯走勢依舊偏弱，全國拉絲均價在6874元/噸，較上周下跌10元/噸，跌幅0.15%上游PDH和外采丙烯制路線虧損嚴(yán)重，導(dǎo)致PP意外檢修增加，供給端邊際減量。

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[隆眾聚焦]：旺季需求釋放不及預(yù)期 聚丙烯承壓下行

綜述 本周聚丙烯市場延續(xù)低位震蕩，近端弱現(xiàn)實(shí)情況難改，下游需求緩慢復(fù)工，旺季預(yù)期限制跌幅，市場均價下跌44元/噸現(xiàn)貨端，周五市場傳周末將出臺九大行業(yè)反內(nèi)卷相關(guān)政策，商品盤面出現(xiàn)反彈，聚丙烯盤面小幅上漲，然原油下跌再度走弱，現(xiàn)貨在供應(yīng)端壓力下持續(xù)陰跌。

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[隆眾聚焦]：新增擴(kuò)能增量兌現(xiàn) 聚丙烯承壓重心下挫

綜述 本周聚丙烯市場下行趨勢延續(xù)，運(yùn)行區(qū)間在6860-7050元/噸盤面大幅走弱，市場情緒回落疊加下游開工持續(xù)偏低，盤面回吐前期漲幅，再度跌至偏低水平基本來看，大榭石化新裝置投產(chǎn)帶來額外供給增量，前期檢修裝置回歸，供給量進(jìn)一步上移，對市場壓制明顯。

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[隆眾聚焦]：聚丙烯供應(yīng)增量釋放 市場行情進(jìn)入寬幅震蕩格局

綜述 本周聚丙烯市場寬幅震蕩，運(yùn)行區(qū)間在6960-7100元/噸全球央行會議釋放九月降息預(yù)期，外盤股市大幅上漲，降息周期開啟給商品市場帶來利好，PP盤面連續(xù)上行。

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印尼黃金、鎳、煤和錫礦擁有量居世界前列

他表示：“如果我們在國內(nèi)充分利用這些潛力，我們實(shí)際上可以改善國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈” 那么，印尼礦產(chǎn)和煤炭儲量的實(shí)際規(guī)模是多少呢？以下數(shù)據(jù)摘自《2025年國家礦產(chǎn)和煤炭資源儲量平衡表》： 1. 煤炭 根據(jù)《2025年國家礦產(chǎn)和煤炭資源儲量平衡表》的數(shù)據(jù)，印尼2024年的煤炭總儲量達(dá)到319.5億噸，其中估算儲量144.18億噸，已探明儲量175.36億噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

[隆眾聚焦]：供需持續(xù)抗衡 聚丙烯弱勢謀新機(jī)

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨跌后微漲，運(yùn)行區(qū)間在6900-7100元/噸，低端繼續(xù)下探上半周現(xiàn)貨維持小幅下跌，跌破7000元/噸后絕對價格低位成交有所好轉(zhuǎn)。

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[隆眾聚焦]：供需與成本激烈抗?fàn)?聚丙烯僵局尋新突破

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨小幅調(diào)整，運(yùn)行區(qū)間在7050-7130元/噸，低端較上周回落40元/噸。

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[隆眾聚焦]：供需基本面對抗博弈 聚丙烯困境尋找新指引

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨價格弱勢盤整，價格波動區(qū)間在7096-7126元/噸，周均價突破年內(nèi)新低。

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焦煤盤中異動，市場傳來利多？

在焦煤價格運(yùn)行相對平穩(wěn)后，焦炭價格仍有一定的上漲空間此外，焦炭目前的需求也相對穩(wěn)定鐵水產(chǎn)量上周雖有下降，但仍在240萬噸／日以上根據(jù)供需平衡表，目前的鐵水供應(yīng)仍有小幅缺口，下游完成補(bǔ)庫后的額外需求能夠支撐本輪焦炭價格持續(xù)上漲 張源認(rèn)為，若蒙煤進(jìn)口能夠維持，則可以明顯緩解當(dāng)前的煤炭供應(yīng)壓力另外，近期澳煤在南方地區(qū)的進(jìn)口窗口已經(jīng)打開，后期進(jìn)口量預(yù)計也將提升，國內(nèi)供應(yīng)壓力有望進(jìn)一步下降俄煤方面，自7月以來，進(jìn)口詢盤也明顯恢復(fù)，進(jìn)口增量預(yù)計將體現(xiàn)在7月和8月的進(jìn)口數(shù)據(jù)中。

原料

[隆眾聚焦]：宏觀與供需抗衡尋找新平衡 聚丙烯弱勢尋新機(jī)

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨價格漲后回調(diào)，價格波動區(qū)間在7135-7167元/噸宏觀對市場指引作用減弱，聚丙烯進(jìn)入需求定價階段基本面，寧波大榭投產(chǎn)時間推遲，預(yù)期供應(yīng)壓力后延，在投產(chǎn)空窗期下資源良性消耗需求，月末工廠采購節(jié)奏放緩，積極性下滑，難以形成向上推動力。

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[隆眾聚焦]：宏觀政策密集釋放 聚丙烯市場逆勢反彈

綜述 具體來看，本期聚丙烯現(xiàn)貨價格偏強(qiáng)運(yùn)行，價格波動區(qū)間在7099-7141元/噸。

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[隆眾聚焦]：需求疲軟底部支撐乏力 聚丙烯難逃弱勢僵局

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨價格弱勢盤整，價格波動區(qū)間在7101-7137元/噸，跌破前期低位。

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[隆眾聚焦]：空頭疊加拖累 聚丙烯舉步維艱報盤下行

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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